前期市场持续下跌，市场都在盼望政府救市。而当昨天证监会发布解除限售股转让指导意见后，市场却并不领情，高开低走创本轮调整新低。虽然沪市小幅上涨0.72%，但深市却下跌1.75%，市场没有结束调整的迹象。那么，闹夜的孩子为什么不“吃奶”呢？

　　笔者以为，市场对证监会发布解除限售股转让指导意见的理解有分歧是主要原因。统计数据表明：今年大小非解禁的高峰主要集中在第一季度，后面几个季度按目前的市价计算，市值在1.64万亿元左右，相当于流通市值的五分之一强。但明后两年解禁的总市值高达12.88万亿，相当于目前流通市值的近两倍。而且这些股份原始价格相当低廉，在任何价格抛售都是暴利。显然，证监会的规定只是把短期大量减持变成了长期缓慢减持，只要每月减持在1%以下，同样可以在二级市场直接套现，这样就没有从根本上解决流通带来的冲击，对股市的影响仍然是巨大的。看来，要想大盘就此扭转熊市趋势，管理层还得出台综合性的配套措施，方能从根本上解决问题。

　　虽然今天高开低走创出调整新低，但笔者依然坚持3000点以下就是底部的判断。即使调整到市场公认的2500点，离目前也不过500点距离，从长期看，3000点附近就是底部区域。而且有七个理由支持笔者看好后市行情：一是管理层已经出手救市。虽然没有从根本上解决问题，但毕竟反映了管理层呵护市场的态度。二是宏观经济比预期的好，人民币持续升值，上市公司业绩大幅度增长，牛市基础牢固；三是指数跌幅巨大，已经把998—6124点的上涨5126点跌去近60%，技术上具备走再牛空间；四是投资者非常担心的一季度宏观经济已非常明朗；五是上市公司投资价值显现；六是主流资金早已经在一些关键个股上收集到了足够的筹码。七是道琼斯指数和恒生指数已经非常鲜明的重新走牛，对A股有正面牵引作用。

　　大盘今天高开低走不排除是前期许多主力过分看空，大肆甩卖股票后为了迅速收集廉价筹码而采取的欺骗手法使然，高开低走正好逼胆小的散户就范。投资者不要被主力的诱骗手法所迷惑，管好自己手中的股票，坚信3000点附近就是底部，新牛市从此起步。