晓 船

　　上海股市在上周低位缩量大跌，非理性做空越演越烈，本周打响3,000点保卫战。上周初沪综指以3,419.05点跳空低开，短时至3,427.88点全周最高位，此后大盘持续大幅下挫，除周二有小幅反弹之外，股指在不断快速下移5天线的强压制下连续下跌，在周末中石油「破发」之下，最低跌至3,078.17点，最后收报在3,094.67点，较前周大跌398.22点，周累积跌幅达11.40％，创下12年来最大周跌幅纪录。上证50指数收于2,511.36点，较前周末下跌更达12.36％之巨。全周累积成交3,040亿元，较前周减少达两成。

　　一周内沪股出现了历史上罕见的大幅缩量杀跌的极不正常的局面。至此，沪股大盘一方面受制于短线5天线的压制，期间短时反弹从未挑战过这一压力；另一方面，股指失去了抵抗了三周的100周均线位，直接逼近当前位于3,040至3,050点一线的120周均线。从近期盘口情况看，市场表现极度低迷，市场信心尽失，绝大部分个股对小规模空头盘均毫无抵抗，周末大跌行情中明显有新的做空动力出现，如此，在政策面毫无变化的情况下，市场要守住120周均线的难度较大，往下位置在998点至6124点涨幅0.618黄金分割位2,956点一线可能形成抵抗。重要的是，当前市场由对基本面和政策面的担忧演变成非理性的杀跌，一般理性预期恐难有作为。周末政策面上仍处隔靴搔痒的状态，市场继续看空恐难以扭转。另一方面，随着大盘快速下沉，本周出现技术性反弹的几率较高，只是在基本面没有变化的情况下，反弹的力度恐十分有限。

　　电力房地产板块沽压重

　　上周个股行情中，中石油中石化的大幅杀跌造成了极大负面影响，以此为标志，盘中不仅不断出现破发个股，更有跌破净资产的品种，在工行、中信证券、平安等部分金融股层层抵抗的情况下，以电力、房地产板块两大空头引擎为首，新的补跌浪席卷全市，非主力板块中的二三线原本有基本面支持的个股都遭重挫，周跌幅榜前十位个股的周累积跌幅都超过了三成。从这个角度看，本周杀跌强度或有减弱，金融、电力、房地产这几个前沿板块的走势将具备影响力，而「破发」之后的中石油可能暂时会「边缘化」。