金龙汽车  （600686 股吧,行情,资讯,主力买卖）年报显示，公司2007年实现营业收入124.42亿元，同比增长25.22%，净利润2.73亿元，同比增长69.14%，每股收益0.92元。其利润分配预案为：每10股送红股5股，派现金红利1.5元(含税)。

　　报告期内，公司客车总销量首超5万，达到53634辆，同比增长31.1%。其中大中型客车市场占有率达到26.30%，继续保持在大中型客车行业的优势地位，轻型客车由于出口的增长，增幅达54.2%。

　　2007年，公司海外销售业绩增幅显著，共出口客车15560辆，同比增长353.4%。出口客车占总销量的比重由2006年的8.3%上升至28.9%，出口交货值达27.46亿元，同比增长168.50%。今年，公司计划销售各型客车61800辆，营业收入140亿元。(《上海证券报》4月18日)

　　简评：1-3月，三个金龙经营实体中，除小金龙同比增长18.2%外，大金龙、苏州金龙销量表现均弱于行业整体，分别同比增长4.7%、4.4%。需指出的是，小金龙的增长主要依赖于轻客，同比增长53%，大、中客则分别同比增长-34%、-32%。1-3月三金龙在客车行业合计市场份额下滑至30.9%，较上年同期下降0.8个百分点，其中，大客市场份额下滑最为明显，轻客市场份额略有上升。金龙表现平淡部分是因为雪灾因素影响。

　　宏观经济的稳步增长、人均可支配收入的持续上升带动了国内客运量的显著提升，城市化进程的加快使得城镇路网日益完善。行业良好的运营环境为客车内需的长期、稳定增长奠定坚实基础。判断未来3年客车内需将保持9-11%的平稳增长。

　　今明两年仍有短期因素刺激客车需求。首先，虽然随着奥运的临近，奥运对客车的需求刺激接近尾声，但上海世博将逐步进入客车采购期，因此，大型活动对客车行业的刺激作用依然存在。第二，今年长假变短假的调整将使得短途旅行成为人们出游的首选，相应长途旅行选择的火车、飞机等交通运输方式将部分被客车取代(300公里以内的客运中客车承担了80%左右的运力)，从而形成对客车的新需求。第三，城市公共交通系统的扩容将对客车形成强有力的需求。目前国内公交车人均拥有率较低，明显低于与我国人口密度相当国家的人均拥有率。在节能降耗的背景下，大力发展公共交通，实现城市公交系统的升级换代是在奥运年解决城市交通问题的主要途径。

　　公司毛利率水平一直低于宇通，这固然有两者产品结构不同的原因，但很重要的是公司零部件自制率要远低于宇通。这一问题也是公司今年将着力解决的问题之一，随着公司自制率的上升，再加上公司优于宇通的期间费用控制能力，公司盈利水平仍有相当的提升空间。

　　前期公司公告，一季度预增100%以上。预计1Q08公司有望实现净利8650万元，同比增长122%，对应EPS0.29元。其中，【1】预计客车主业贡献净利4370万元，同比增长12%，贡献EPS0.15元；【2】原莲岳路厂区用地拆迁补偿款贡献非经常性损益4280万元(税后)，对应EPS0.14元。

　　预计公司2008、2009年的每股收益分别可达1.192、1.374元。

　　根据我们的334评级系统，今日评级为买入的个股为27只，评级为增持的个股为395只，评级为中性的个股为964只，评级为减持的个股为95只。想要获得最新的个股评级，欢迎移动和联通手机用户统一发送911+股票代码到106693891194，资费1元/条，不含通信费！(如：点播深发展000001，发送"911000001"到106693891194)