新华社发文出手护市：股市切忌非理性恐慌
www.cnfol.com 2008年04月16日 10:02 新华社
近一段时间，股指大幅下挫，恐慌情绪在蔓延，这就是近期A股市场的写照。但多方分析后可以得出结论，当前宏观经济基本面良好、上市公司业绩稳步增长、股权分置改革等制度建设初见成效，A股市场中的恐慌应该说是非理性的，重塑市场信心，必须要避免这种非理性恐慌的延续。
应该承认，A股市场此番大幅度回调实际上有其内在需求和一定必然性。2006年以来，上证指数最高上涨了5.2倍左右，在技术上有强烈的调整要求。而在股指调整同时，国内遇到投资者担心从紧货币政策会导致宏观经济“硬着陆”，国外又恰逢次贷危机导致美国乃至全球经济发展步伐放缓，欧美等国家和地区股市的轮番下跌。内外因素交织，使得近期A股市场近段时间呈现出“跌跌不休”的格局也就不足为奇了。当然，有充分的数据显示，非理性的恐慌性杀跌在这一过程中也着实扮演了一把“落井下石”的角色。但问题的真实一面是，当前中国资本市场的基本面并没有发生较大变化。
第一，无论是近一段时间领导人的表态，还是权威部门发布的数据，都充分说明，中国经济整体发展目前并没有出现任何衰退性信号，政府的宏观调控是为了更有利于中国经济的长远发展，中国经济的战略性空间广阔，更有利于中国消化全球经济的不稳定因素。
第二，从上市公司层面来看，刚刚披露的一季报显示，工商银行 （601398 股吧,行情,资讯,主力买卖）、招商银行 （600036 股吧,行情,资讯,主力买卖）和中信证券 （600030 股吧,行情,资讯,主力买卖）等金融蓝筹股的今年一季度增长超出市场预期，已公布一季度业绩公告的上市公司中，70%以上是预增。虽然像2007年那样上市公司整体业绩上涨60%的态势或许不会反复出现，但由于大量上市公司在过去两年通过并购重组增强了发展基础，加之中国上市公司多为国内企业的佼佼者和排头兵，所以在宏观经济基本面没有根本改变的情况下，多数上市公司业绩继续保持稳定增长是值得期待的。
第三，经过大幅调整，当前A股市场的风险已得到大幅释放。从估值体系上来讲，近期上证平均静态市盈率为39倍左右，上证50成分股平均静态市盈率为25倍左右。如果把中国经济的高成长性考虑进去，成分股平均动态市盈率在20倍以下，与成熟市场相差无几。A股市场无疑已经具备很高的投资价值。
第四，再放眼全球股市，美国次贷危机发生后的最坏时期逐渐过去，前期影响A股市场的外围因素或许还在一定程度上存在，但毕竟是间接和趋缓的。同时人民币升值的趋势在延续，全球资金在较长时间内仍会加紧对中国资产的追逐。
风物长宜放眼量。辩证法的法则要求必须用系统的、长远的眼光来看待A股市场，只有这样才能使我们更清楚的认识到当前市场的阶段性被动调整的特征。投资者必须从非理性的恐慌中走出来，通过理性来指导自己的投资行为，否则对个人来讲，将失去良好的买点，对于中国股市来说，则会失去重要的发展机遇。
证监会要求各地维护股市稳定 称关系千万人利益
昨日(15日)证监会网站发文称，为了切实保护投资者利益，维护市场稳定和安全运行，各地证监局正部署维护股市稳定工作。而两市股指则上演绝地反击，盘中创出本轮调整新低后，在午后出现止跌迹象，尾盘时分伴随成交量放大，两市指数均以红盘报收。
证监会发文指出，今年是改革开放30周年，也是我国举办奥运会之年。为此，党中央、国务院对保持社会稳定，构建和谐社会提出了更高、更明确的要求。资本市场作为公众投资场所，关系到千千万万人的利益，在社会稳定与和谐方面负有重大责任。为了切实保护投资者利益，维护市场稳定和安全运行，按照中国证监会要求，各地证监局结合辖区实际，对做好营业场所和关键环节的安全防控工作提出了明确要求。
昨日沪指以3282.57点低开，盘中震荡下行，到将近11点时分更是跌势凶猛，创下本轮调整以来新低——3212.15点。午盘后指数出现明显回升，尤其是收盘前半小时内急速翻红，沪指红盘报收于3348.35点，站上3300点整数关口，上涨51.68点，涨幅1.57%。深成指以12203.86点低开后，盘中一度下挫至11807.80点，最终报收于12390.79点，上涨47.18点，涨幅0.38%。两市成交金额分别为607.8亿元和307亿元，总成交金额未突破千亿元。
申银万国认为，目前市场整体已进入震荡筑底过程，上证指数3250点和3000点附近构成下档主要支撑。4月份随着一季报业绩出炉，加上至少有2000多亿资金等待进场，大盘有望探明阶段性底部并出现显著回升。
同时，备受各界关注的宏观经济数据将于今日公布，在这之前市场大幅上涨的可能性不大。(上海证券报 赵一蕙)
200亿美元新增额度启用 QFII排队等批
外汇局近期批出3亿美元，申请等批规模已超200亿美元新修订的QFII管理办法即将发布
权威人士日前透露，截至目前，已有52家海外机构获准作为QFII进入中国证券市场，总的投资额度是102.95亿美元。对比历史数据不难发现，在QFII额度停批一年多之后，近期外汇局已悄然批出了3亿美元的额度，这标志着200亿美元新增的额度开始启用。而向外汇局申请等批的规模更是超过了200亿美元。
历史数据显示，截至去年2月13日，QFII获得的投资额度就已经达到99.95亿美元。由于当时国务院批准的QFII总额度仅为100亿美元，在此后一年多时间，一直没有QFII获得投资额度。去年12月，国务院批准将QFII总额度从100亿美元扩大至300亿美元，但在相当长一段时间内仍未有新的额度批出。
今年两会期间，外汇局局长胡晓炼曾对本报表示，已批准一家外国政府投资机构QFII额度，但她当时没有透露该机构的名称和获批的具体额度。
值得注意的是，几乎在QFII额度审批再度开闸的同时，证监会近期陆续批准了哥伦比亚大学和韩国保德信资产运用株式会社QFII资格。市场人士认为，这或许有助于近期连续下跌的股市的企稳。
上述权威人士同时表示，截至目前为止，已经获批的QFII机构已累计汇入资金98亿美元，汇出12亿美元。虽然已经汇出了12亿美元，但是目前QFII在境内持有的股票市值还超过了2700亿元人民币，可见其获得的收益可观。
他还透露，近期申请增加额度和资格的QFII非常多，已提交申请等待批准的规模超过了200亿美元。外汇局将尽可能按照多元化的原则进行额度分配和资格审查，进一步促进QFII主体结构和地域结构的多元化。同时，对QFII的持仓比例、换手率、对中方机构的技术转移以及对国内股市的建设作用进行全方位考核，并进一步增加考核合格机构的投资额度。
该人士认为，目前单个QFII获批的额度仍然比较小，这可能会导致QFII不会投入大量精力对中国证券市场进行研究和分析，所以外汇局下一步在这方面将有所突破。
据透露，外汇局近期将尽快发布新修订的QFII管理办法，修改内容主要包括：延长资金汇入期限；放宽资金锁定期限制；对QFII发起的开放式中国基金实行循环额度；允许开立外汇账户，在正式投资前可以结汇，同时对QFII账户上的现金比例进行限制。
他称，之所以允许QFII开立外汇账户，规定在正式投资前方可结汇，同时对QFII手上的现金比例进行限制，主要的出发点是不希望QFII把资金用于存款，以此获得利差。“引进QFII的目的是促进中国证券市场的发展，而不是简单地吸引资金。”他表示。
问及今年热钱流入是否在加速，该权威人士表示，不能简单地把遗漏(外汇储备-贸易顺差-FDI)的增加视为热钱流入。他认为，随着利差的增大，不能排除热钱流入的可能。但是具体的数量很难判断，从有关分析来看，近期外汇储备的快速增长和贸易信贷中的资金预收和延期支付有关，目前中国的国际收支基本正常。(上海证券报 但有为)
应该承认，A股市场此番大幅度回调实际上有其内在需求和一定必然性。2006年以来，上证指数最高上涨了5.2倍左右，在技术上有强烈的调整要求。而在股指调整同时，国内遇到投资者担心从紧货币政策会导致宏观经济“硬着陆”，国外又恰逢次贷危机导致美国乃至全球经济发展步伐放缓，欧美等国家和地区股市的轮番下跌。内外因素交织，使得近期A股市场近段时间呈现出“跌跌不休”的格局也就不足为奇了。当然，有充分的数据显示，非理性的恐慌性杀跌在这一过程中也着实扮演了一把“落井下石”的角色。但问题的真实一面是，当前中国资本市场的基本面并没有发生较大变化。
第一，无论是近一段时间领导人的表态，还是权威部门发布的数据，都充分说明，中国经济整体发展目前并没有出现任何衰退性信号，政府的宏观调控是为了更有利于中国经济的长远发展，中国经济的战略性空间广阔，更有利于中国消化全球经济的不稳定因素。
第二，从上市公司层面来看，刚刚披露的一季报显示，工商银行 （601398 股吧,行情,资讯,主力买卖）、招商银行 （600036 股吧,行情,资讯,主力买卖）和中信证券 （600030 股吧,行情,资讯,主力买卖）等金融蓝筹股的今年一季度增长超出市场预期，已公布一季度业绩公告的上市公司中，70%以上是预增。虽然像2007年那样上市公司整体业绩上涨60%的态势或许不会反复出现，但由于大量上市公司在过去两年通过并购重组增强了发展基础，加之中国上市公司多为国内企业的佼佼者和排头兵，所以在宏观经济基本面没有根本改变的情况下，多数上市公司业绩继续保持稳定增长是值得期待的。
第三，经过大幅调整，当前A股市场的风险已得到大幅释放。从估值体系上来讲，近期上证平均静态市盈率为39倍左右，上证50成分股平均静态市盈率为25倍左右。如果把中国经济的高成长性考虑进去，成分股平均动态市盈率在20倍以下，与成熟市场相差无几。A股市场无疑已经具备很高的投资价值。
第四，再放眼全球股市，美国次贷危机发生后的最坏时期逐渐过去，前期影响A股市场的外围因素或许还在一定程度上存在，但毕竟是间接和趋缓的。同时人民币升值的趋势在延续，全球资金在较长时间内仍会加紧对中国资产的追逐。
风物长宜放眼量。辩证法的法则要求必须用系统的、长远的眼光来看待A股市场，只有这样才能使我们更清楚的认识到当前市场的阶段性被动调整的特征。投资者必须从非理性的恐慌中走出来，通过理性来指导自己的投资行为，否则对个人来讲，将失去良好的买点，对于中国股市来说，则会失去重要的发展机遇。
证监会要求各地维护股市稳定 称关系千万人利益
昨日(15日)证监会网站发文称，为了切实保护投资者利益，维护市场稳定和安全运行，各地证监局正部署维护股市稳定工作。而两市股指则上演绝地反击，盘中创出本轮调整新低后，在午后出现止跌迹象，尾盘时分伴随成交量放大，两市指数均以红盘报收。
证监会发文指出，今年是改革开放30周年，也是我国举办奥运会之年。为此，党中央、国务院对保持社会稳定，构建和谐社会提出了更高、更明确的要求。资本市场作为公众投资场所，关系到千千万万人的利益，在社会稳定与和谐方面负有重大责任。为了切实保护投资者利益，维护市场稳定和安全运行，按照中国证监会要求，各地证监局结合辖区实际，对做好营业场所和关键环节的安全防控工作提出了明确要求。
昨日沪指以3282.57点低开，盘中震荡下行，到将近11点时分更是跌势凶猛，创下本轮调整以来新低——3212.15点。午盘后指数出现明显回升，尤其是收盘前半小时内急速翻红，沪指红盘报收于3348.35点，站上3300点整数关口，上涨51.68点，涨幅1.57%。深成指以12203.86点低开后，盘中一度下挫至11807.80点，最终报收于12390.79点，上涨47.18点，涨幅0.38%。两市成交金额分别为607.8亿元和307亿元，总成交金额未突破千亿元。
申银万国认为，目前市场整体已进入震荡筑底过程，上证指数3250点和3000点附近构成下档主要支撑。4月份随着一季报业绩出炉，加上至少有2000多亿资金等待进场，大盘有望探明阶段性底部并出现显著回升。
同时，备受各界关注的宏观经济数据将于今日公布，在这之前市场大幅上涨的可能性不大。(上海证券报 赵一蕙)
200亿美元新增额度启用 QFII排队等批
外汇局近期批出3亿美元，申请等批规模已超200亿美元新修订的QFII管理办法即将发布
权威人士日前透露，截至目前，已有52家海外机构获准作为QFII进入中国证券市场，总的投资额度是102.95亿美元。对比历史数据不难发现，在QFII额度停批一年多之后，近期外汇局已悄然批出了3亿美元的额度，这标志着200亿美元新增的额度开始启用。而向外汇局申请等批的规模更是超过了200亿美元。
历史数据显示，截至去年2月13日，QFII获得的投资额度就已经达到99.95亿美元。由于当时国务院批准的QFII总额度仅为100亿美元，在此后一年多时间，一直没有QFII获得投资额度。去年12月，国务院批准将QFII总额度从100亿美元扩大至300亿美元，但在相当长一段时间内仍未有新的额度批出。
今年两会期间，外汇局局长胡晓炼曾对本报表示，已批准一家外国政府投资机构QFII额度，但她当时没有透露该机构的名称和获批的具体额度。
值得注意的是，几乎在QFII额度审批再度开闸的同时，证监会近期陆续批准了哥伦比亚大学和韩国保德信资产运用株式会社QFII资格。市场人士认为，这或许有助于近期连续下跌的股市的企稳。
上述权威人士同时表示，截至目前为止，已经获批的QFII机构已累计汇入资金98亿美元，汇出12亿美元。虽然已经汇出了12亿美元，但是目前QFII在境内持有的股票市值还超过了2700亿元人民币，可见其获得的收益可观。
他还透露，近期申请增加额度和资格的QFII非常多，已提交申请等待批准的规模超过了200亿美元。外汇局将尽可能按照多元化的原则进行额度分配和资格审查，进一步促进QFII主体结构和地域结构的多元化。同时，对QFII的持仓比例、换手率、对中方机构的技术转移以及对国内股市的建设作用进行全方位考核，并进一步增加考核合格机构的投资额度。
该人士认为，目前单个QFII获批的额度仍然比较小，这可能会导致QFII不会投入大量精力对中国证券市场进行研究和分析，所以外汇局下一步在这方面将有所突破。
据透露，外汇局近期将尽快发布新修订的QFII管理办法，修改内容主要包括：延长资金汇入期限；放宽资金锁定期限制；对QFII发起的开放式中国基金实行循环额度；允许开立外汇账户，在正式投资前可以结汇，同时对QFII账户上的现金比例进行限制。
他称，之所以允许QFII开立外汇账户，规定在正式投资前方可结汇，同时对QFII手上的现金比例进行限制，主要的出发点是不希望QFII把资金用于存款，以此获得利差。“引进QFII的目的是促进中国证券市场的发展，而不是简单地吸引资金。”他表示。
问及今年热钱流入是否在加速，该权威人士表示，不能简单地把遗漏(外汇储备-贸易顺差-FDI)的增加视为热钱流入。他认为，随着利差的增大，不能排除热钱流入的可能。但是具体的数量很难判断，从有关分析来看，近期外汇储备的快速增长和贸易信贷中的资金预收和延期支付有关，目前中国的国际收支基本正常。(上海证券报 但有为)
24小时热门文章
栏目最新文章
