今日大盘探底反弹，沪指最终以下影阳线报收，表示多方力量有所抵抗。从近日K线组合上看，今日股指Ｋ线低于上根K线，但收阳，意味着后市有所转折。从K线形态上看，大盘分钟线仍处于下降通道中，短线反弹还要观察量能的变化，仍不可乐观；今天大盘打破前低后探底反弹，盘中创出了3212点的新低，地产股在昨天大面积跌停后今天继续杀跌，银行股也很弱势，今天新能源板块担当了反弹的主力军，我们该如何判断今天的反弹呢？个人认为目前处于振荡筑底阶段，几天来蓝筹股的杀跌已经告一段落，后市有休整的要求，但反弹的高度不宜太乐观，后市必然还有反复的要求。特别是中石油的发行价欲破不破不是一件好事，主力很有可能在利用中石油来掩护自己调仓换股，一旦利用完毕，中石油必然下破。

　　从A股目前的基本面来看，尽管2007年一些公司经营业绩出现了较好的增长，但由于其总体现金回报较差和总体投资收益占有1/3左右原因，其2008年业绩具有较大的不定性。随着市场的重挫、宏观经济可能减速等因素影响，对一些投资收益占比过重的公司将是严峻的。从上市公司现金分红方面来看总体较差，20大权重股中没有一家股息率超过一年期定期存款利率，中国铝业股息率仅有0.23%,这反映出投资者并没有享受到上市公司业绩增长的成果，也可能存在许多公司粉饰财务报表。研究货币从紧的具体措施来看，2008年一季度央行公开市场净回笼资金为6610亿元。此外，央行还分别于今年1月16日和3月18日宣布，上调存款类金融机构人民币存款准备金率各0.5个百分点。以金融机构人民币各项存款余额计算，两次上调存款准备金率相当于冻结了约4000亿元资金。这样，一季度央行通过数量型工具共回笼流动性达1.06万亿元左右，资金面的偏紧已使部分行业影响明显体现如地产行业、机械制造行业等。

　　研究发现中国一些重要行业面临结构性涨价的需求，比如电力行业，近年来煤炭价格持续上涨，尤其是电用煤价格，涨幅相当大。按照目前的价格趋势，不少发电企业将会亏损。由于企业亏损，电力企业涨价需求强烈；而作为石油行业面临国际油价突破112美元的现实状况，其价格涨价动机也较明显，牵一发而动全身，由于2月份CPI高达8.7%，而即将公布的3月份CPI也可能高达8%以上，由于今年CPI调控有其艰巨性和复杂性，因此研究认为不排除央行继续加息，进而可能影响相关行业出现更为紧的资金状况。因此2007年10月以来的从紧货币政策可能继续维持较严的趋势，而且时间上将延续。其他方面如银监会4月11日发布《关于进一步规范商业银行个人理财业务有关问题的通知》，银行理财产品面临规范发展也将对A股市场形成一定的影响。

　　总体来看，其短期仍将面临较多不确定性因素的冲击，由于中长期技术指标仍有调整要求，因此不排除A股近期仍有创新低的可能，投资策略上稳健投资人继续关注量能的演变保持耐心观望，短线投资人可适量进行低吸高抛式的运作。