我们认为股指继续处于弱市格局中，仍有震荡下调的压力，近期上证指数可能考验3000至3100点，短期做空的能量有待继续释放。市场暂时缺乏鼓舞多方上攻的有利因素。

　　市场信心继续处于脆弱状态。对于周末消息面的真空或者没有期待的所谓利好消息时，投资者难免失望。新股的继续发行，周边市场的调整都对A股市场产生不利的影响。上市公司的业绩即使超过预期，也难以发挥正面作用，而业绩预告低于预期者，股价大幅度下挫。投资者对利空敏感，对利好麻木。

　　此外，引发市场大跌的较为直接的因素是股指阶段性弱市趋势未变，通过目前的均线系统排列一目了然。要改变这种弱势趋势可能需要时间，同时也要政策面的实质性举措，鼓舞投资者的信心。连续下跌8周之后，迎来上周的微弱反弹，但这种昙花一现的行情显示筑底行情较为复杂和困难。好在自5522点以来的下调处于阶段性的后期，继续下跌可能会遇到多方的抵抗。

　　不过，底在何方尚难预料。自从1月14日5522点调整以来，市场一直在探寻底部，但在调整趋势中不轻易言底。我们认为目前调整的趋势并没改变，操作中仍然保持相对谨慎的策略。如果再连续下跌，可能会有技术性反弹，毕竟上证指数在3000点左右有一定的技术支撑(3062点、2956点和2815点)，可能有超跌反弹的机会，但中期调整的格局尚未改变。