周三市场再度出现大幅回落，上证指数下跌5.72%，而前期一度企稳反弹的的大盘股也重现弱势，人们担忧，大盘蓝筹股是否会再次深幅下挫？大盘是否会再度探底？

　　蓝筹股处于跌势末端

　　周三，一度走强的蓝筹股再次出现大幅下跌，中国石油、中国联通等大盘蓝筹股纷纷出现较大跌幅，整个市场恐慌性抛盘较重。但从客观的角度看，整个蓝筹股板块在经过年初至今的单边大幅下跌之后，其继续下跌的空间被大大压缩，长期来看已经具备了一定的投资价值。

　　从估值的角度看，伴随着整个市场的大幅下跌，整个A股市场的估值水平也出现了较大幅度的下降，当前A股总体的市盈率 水平降为27 倍，按年的业绩预测计算出的动态市盈率 为18-19倍，市场市盈率水平渐趋合理。因此，市场经过持续的下跌调整之后，目前市场的估值压力得到很大程度的缓解，在当前位置继续深幅杀跌的可能性不大。一旦政策上有所松动，市场信心将会出现短期的回复，A股指数存在先抑后扬的可能。

　　阶段机会依然存在

　　从整体判断，未来市场整体将表现为比较明显的震荡特征，但特殊因素的出现也可能为市场带来比较明显的上涨获利机会。这些机会包括，上市公司1季度、半年报业绩继续维持较高增长水平，市场情绪向积极方向转化；政策因素的促进作用，例如，出台政策对解禁股抛售做出明确规范或限制性规定。当这些因素出现时，市场重现阶段性反弹行情的可能性依旧存在，投资策略可相应转向反弹特征相对明确的行业板块。而在一轮反弹行情当中，反弹高度最大的，往往是在本次行情中跌幅相对较大的个股。

　　而在经济增长面临降温的形势下，谨慎对待周期性板块，选择防御性行业是行业个股选择的关键。通胀预期的宏观形势也决定了行业配置时需要关注下游的，具有品牌优势，定价能力较强的消费服务类龙头企业。 具体到行业来看，重点配置食品、饮料、煤炭、环保等景气度持续较高的行业，以及电气机械、交通运输等防御性行业也同样值得关注。而到了二季度末，市场在转暖的情况下，奥运板块也值得关注。那些具有较高的分红，业绩增长较为稳定，估值较低特点的大盘蓝筹股值可能具有一定的抗风险能力。