2007年10月以来，A股市场经历了极为少见的快速大幅下跌，在半年多的时间内，上证指数最大跌幅超过40%，而上证指数此前一次下跌40%用时却超过3年半，从这个意义上说，A股市场本轮下跌可以用“残酷”来形容。不过，正所谓否极泰来，在经历了持续的阵痛之后，无论从估值水平、资金供给还是政策面来看，A股市场都有望迎来新的转机。

　　估值吸引力再度凸显

　　在Ａ股市场6个多月的连绵下跌后，相当一部分优质大盘蓝筹股的股价都较顶峰时打了对折，其跌幅甚至超过了许多垃圾股。而就市场整体估值水平来看，也已到了一个较为合理的范围。截至今年4月3日，上证指数2007年静态市盈率约25.75倍(预测值)，较历史平均水平折价22%。实际上，A股市场吸引力的体现，还表现在A、H股溢价水平的大幅缩减之上。截至上周，A、H股的平均溢价水平缩小至49%，在两周的时间内A、H股的溢价大幅缩小了36%。继中国平安之后，中国中铁、中国铁建A股与H股也一度出现“倒挂”。因此，H股股价对于其对应的A股，理应形成较强的支撑。

　　资金回流迹象明显

　　尽管目前市场尚未完全企稳，但近一段时间以来各路资金不断涌向大盘蓝筹股却是不争的事实。自3月18日起，50ETF基金便不断放量。对于大资金而言，买入该基金便相当于买入了市场最具投资价值的50只股票的一篮子组合，这不仅提高了建仓速度，也降低了建仓成本。更进一步的数据显示，在4月份的前4个交易日内，机构席位在沪市的净买入金额就超过了90亿元。除了机构席位外，一些知名券商的营业部也出现了大资金持续买入的现象，其中，最具代表性的莫过于中金公司上海淮海中路营业部。该席位在4月份的前4个交易日内净买入的金额不下70亿元，仅在中国平安一只个股上投入的资金就高达7.46亿元，此外，其对中信证券、招商银行的买入金额也都超过了5亿元。在资金来源方面，国泰君安证券认为，外围资金仍很充裕，在实际利率为负和人民币升值加速的背景下，热钱和追求绝对收益与长期价值投资资金的流入，将成为下一轮行情的主要推动力，储蓄资金也可能重新流入，而流入的前提，则是A股估值已经进入合理区间。

　　政策面暖风频吹

　　在本轮下跌中，市场普遍期待政府出台强有力的救市政策，并将其视为大盘能否“起死回生”的一个重要条件。其实，近一段时间以来出台的利好其实并不少，只是市场尚未给予应有的重视。2月18日，首批9家基金公司的专户理财资格获批；2月25日，针对投资者广泛关注的再融资问题，证监会明确表态将严格审批；2月28日，国内第60家基金公司农银汇理基金公司获证监会批准，同时，第二批8家基金公司的专户理财资格获批；3月31日，保监会再次就《保险公司股权管理办法》向社会公开征求意见，办法明确了保险公司IPO或上市后增发，应当取得保监会的监管意见函。值得注意的是，《国务院2008年工作要点》就明确提出，要加快金融体制改革，优化资本市场结构，促进股票市场稳定健康发展。[quote][/quote]