辛辛苦苦三四天，一朝回到解放前。预计中的调整周三确实展开了，可没有想到大盘居然以暴跌的方式来进行，个股的一片惨绿，不仅使得投资者对大盘上冲3800甚至4000点的期望破灭，而且使刚刚恢复的信心再次变得绝望起来。

　　权重股周三再度扮演了大盘暴跌的元凶，前几天还带领大盘反弹的石油石化、金融、房地产、有色金属等权重股周三纷纷大跌，尾盘前还出现了快速放量跳水，已经分不清是获利盘和割肉盘了，表明在大盘的暴跌打击下，盘中已有人在慌不择路地出局。

　　大盘自3271点开始反弹，在权重股的带动下，到周二两市已经连续三天收出阳线，个股也全面活跃，市场信心由此得到了有效恢复。沪指在攻克5日和10日均线后，周二在20日均线前止步，尤其是股指在接近反弹了10%以后，不少个股涨幅超过了20%，这使得抄底盘和解套盘波段出局的愿望强烈。

　　其实，在连续反弹后，大盘出现调整既可消化部分获利盘和解套盘，又可为再度上行进行必要的蓄势。但周三大盘暴跌后，后市大盘将如何运行我们将不得不重新审视。

　　首先从技术上看，调整的幅度应该是不大且缓和的，可周三的调整却给人一种穷凶极恶的感觉，这是主力的凶狠洗盘，还是一波下跌开始？现在还不能得出结论。不管如何，周三的大阴线在技术上又使得大盘短线走势险恶起来，要在短期内快速修复的可能性微乎其微，这就是说大盘后市还要继续调整，不排除再度考验3271点前期低点的可能。

　　其次就是周三的暴跌，强化了市场每次反弹都是减仓的好时机的理念，强化了每次反弹都不能轻易抢的意识。这种理念和意识如果蔓延的话，会使得市场信心毁灭，从而使得市场走入下跌-反弹-再下跌的恶性循环，那将是一件很可怕的事情。

　　周三大盘的一阴吞两阳，表明这波始于3271点的反弹告一段落，后市大盘将进入新一轮的震荡寻底过程中，沪指还有可能创出新低。操作上要继续谨慎，不要轻易抢反弹。

　　上海证券 程荣庆