做多依据：

　　一、指数尾盘狂拉 意味深远

　　午后两点半，股指一改连续杀跌的颓势，股指在工商银行  （601398 股吧,行情,资讯,主力买卖）、海通证券  （600837 股吧,行情,资讯,主力买卖）等金融股的上涨带动下出现急拉。同时成交亦显著放大。涨停个股数明显增多。近9成个股红盘报收。滨海能源  （000695 股吧,行情,资讯,主力买卖）、津滨发展  （000897 股吧,行情,资讯,主力买卖）、贵糖股份  （000833 股吧,行情,资讯,主力买卖）、南宁糖业  （000911 股吧,行情,资讯,主力买卖）、北大荒  （600598 股吧,行情,资讯,主力买卖）等题材股强势封于涨停。工行、万科、中国平安  （601318 股吧,行情,资讯,主力买卖）等指标股的止跌企稳对市场信心的恢复显著。

　　二、最坏时期或已过去

　　从短期市场走势来看，一些积极的因素开始被市场认识和接受。促进多方信心增强的主要原因有以下方面：一是上市公司业绩依然保持快速增长。企业景气整体上继续保持高位运行态势。二是４月份大小非解禁压力明显减轻。而随着新基金的不断发行，可入市资金逐渐增加。三是人民币升值的趋势保持不变，人民币进入“６时代”。四是市场下跌导致股市估值吸引力明显增强。从技术形态以及估值水平等来看，后市大盘继续震荡反弹的可能性较大。

　　做空依据：

　　一、内忧外患仍在 反弹难度大

　　后市制约股市反弹的因素较多：首先是美股面临估值泡沫压力，次贷危机之后，多数公司业绩下降成为趋势，只是受美联储的注资而止跌反弹。事实上，注资也就是资金推动型上涨，通常是最后一涨的特征，未来全球股市仍然饱受考验。最令人关注的是，暂停了近一个月的ＩＰＯ本周再度开闸，对于情绪悲观的投资者来说无疑具有极强的吸引力，料将从二级市场抽离大量资金，资金面相对紧张。

　　二、市场静等敏感数据出台

　　在３月份ＣＰＩ数据出台之前，投资者多数仍持观望态度。热点板块方面，除券商板块外无其他显著热点。中国石化  （600028 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中国石油  （601857 股吧,行情,资讯,主力买卖）再次露出狰狞面目，对指数拖累较大。前三天的反弹各板块均轮动了一遍，近两个交易日的大幅下跌却将前三天的涨幅大部分抹去，回流的资金又逃离市场，前次低点３２７１点仍有再次跌破的可能。仓位仍宜控制在五成为佳。

　　一目了然：

　　周四股指触底回升，先抑后扬。沪指最低下探至3344点，随后逐波走高，午后股指走势虽有反复，但尾盘多头发力上攻，沪市以接近全天最高点收盘。全天上涨57.83点，收于3471.74点。周五看涨。

　　(三元顾问)