北京首放：大清洗后中级行情健康发展

　　一、大势研判：强劲探底反弹在即。

　　1、明日预测：探底反弹。周三的调整洗筹在本栏预期之中，只是大盘跌穿5日和10日均线，出现198.63点大跌，还是显示获利回吐盘一旦同时涌出，共振产生的杀跌效应还是比较可观。当然，这种下午恐慌性杀跌盘的集中涌出，对于快速清洗浮筹极为有利，预计明日在惯性探底后，市场震荡展开反弹攻势的可能性较大。

　　2、①股指波动范围：3380-3650点；

　　②运行方式：探底反弹。

　　③大势关注焦点：第一，关注股指能否有效收复5日和10日均线，如果能收复，反弹行情将继续，否则，市场则展开二次探底；第二，关注消息面变化，在大跌之后对多空信心及市场走势影响较大；第三，关注金融、地产、石油、石化等权重股涨跌走势，将会对股指走势产生重要影响。

　　3、短、中线趋势：周三的大跌从纯技术形态上看，市场再次面临是继续反弹还是二次探底的方向性抉择。如果从机构自救的角度看，4月3日短短3个交易日的反弹，不论是时间和空间均较为有限，这意味着即使从最坏的角度看，也即大盘即使展开二次探底，那么，短线向下的空间可能也较为有限。估计在3300点至3000点区域，也会探出另一个重要的阶段性低点，也即该低点同4月3日低点会较为接近，这事实上提醒投资者在周三过度大跌之后，投资者不宜盲目杀跌和恐慌。随着非理性、恐慌性杀跌盘有效释放，多方报复性反攻能量将会再次聚集，大盘新的反攻长阳随时有望出现。

　　二、主力动向剖析：年报高送转和季报预成为逆市上涨主要亮点。

　　1 、多头主力动向剖析：周三两市上涨个股仅131家，其中深康佳、国兴地产等年报10送转10的品种封住涨停，而一季报业绩预增的民丰特纸也同样封住涨停，07年报高送转及今年一季度预增品种成为逆市涨停主要兴奋点，短期在大盘企稳之后，可适当关注相关潜力品种。

　　2、空头主力动向剖析：受银行、保险、石油、石化等权重股调整带动，两市下跌个股超过1000家，跌停及大幅下跌个股增多，显示市场浮动筹码开始松动，这对于清洗浮筹是较为有利的。短期对于调整充分，或者2007年年报有高送转的低估潜力品种，08年一季度业绩预增的潜力品种，宜耐心吸纳或持有，不宜盲目作空。

　　三、操作策略：周三的恐慌性大跌，对市场解套盘和获利盘进行较为快速的清洗，大盘短期进一步向下探底空间有限，对于大部分个股不宜盲目杀跌，在大盘惯性下探过程中，可对年报高送转潜力股和一季度预增潜力股进行重点研究。

　　经过昨天的强势震荡，今天市场信心再度受到冲击，短线的获利盘和解套盘快速涌出，沪指再度出现了大幅跳水的走势，3600点成为空方进行狙击的重点点位，盘中一路跌破了3600点，3500点，直至尾市在3400获得支撑，并且以最低点收盘，下跌198.63点，跌幅达到5.50%，将周一的阳线全部吞掉，显示空方力量不可小视，同时，成交量出现一定的萎缩，沪市金额只有840亿元，表明场外资金进场的意愿不强，总体来看，在中期底部的构造过程中，多空的争夺，指数的反复，热点的分化仍将进行，而且将愈演愈烈，需要投资者采取正确的操作策略。

　　焦点一：构筑复杂中期底部，多空进行激烈争夺。

　　对于今天的大幅下跌，我们认为，这并不是一轮杀跌的来临，而是中期反弹过程中正常的技术性调整。一方面市场参与者的心态分析，经过前五个月的大幅杀跌，跌幅逼近50%，相当多的个股跌幅超过50%，很多个股走势大开大合，震荡剧烈，对投资者形成了巨大的心理冲击，对市场的任何的风吹草动都具有本能的怀疑，而在今天以中国石化、中国石油为首的权重股的下跌，直接导致了投资者持股信心的丧失，纷纷采取了抛售的操作；另一方面，作为市场最大的权重板块，银行板块全线走弱，直接推动了指数的下跌，引发了其它板块个股的下跌；还有就是前期走强的香港股市今天出现主动调整，也对场内相关的个股产生了冲击，典型的就是今天的中国铁建等个H股板块个股，受到大规模抛售。但从盘中看，尾市两点之后的跳水，伴随着成交量的放大，逢低的承接盘也非常踊跃，因此，后市，多空仍将进行激烈争夺。

　　焦点二：超跌蓝筹股是主流，题材股大规模补跌。

　　从今天盘面看，个股下跌数量较多，再一次呈现普跌格局，而且跌停个股增多，接近百家，表明恐慌盘较多，但是我们可以发现，跌停个股中，一方面是近期反弹力度较大的个股，一方面则是在一季度没有下跌的题材股、低价股等，如奥运，农业，创投等，而地产冲高回落，券商股强势震荡，钢铁股走势较好，对于这种现象，我们认为，这充分显示了市场热点的转变，以及未来潜力热点逐步浮出水面，未来重点规避的风险目标等。在连续大跌50%之后，行业龙头，蓝筹指标等继续大跌的概率不大，属于未来的市场中的核心主流，也是未来中期反弹的推动力，而题材股等则由于跌幅小，存在强大的补跌动力，因此，它们属于近期规避风险的目标。

　　焦点三：关注错杀品种的机会，采取正确操作策略。

　　在具体操作中，投资者可关注以下几个方面。首先就是未来业绩高增长预期明确的大盘蓝筹股，经过长达五个月的下跌，目前市场的估值水平较前期已经大幅降低，特别是以行业龙头为代表的大盘蓝筹股估值水平已经进入了谷底，具有流动性好、业绩增长稳定的优势，对场外资金具有较大的吸引力。特别是在中期跌幅超过50%之后，内在的反弹动力仍没有释放结束，存在向上的动力；第二就是，行业景气度高、确定性供给短缺带来的消费类和化工、煤炭等的投资机会，以及通货膨胀、节能减排和资产整合等主题带来的投资机会也值得关注；相关小盘股的错杀也提供了较好的提前布局机会。策略上，操作重点应是把握市场超跌后的反弹机会，对于两市一些极度超跌的品种可逢低适当参与，同时由于大盘走势仍有反复，操作中仍需注意仓位控制，半仓运作为宜。