新华传媒  （600825 股吧,行情,资讯,主力买卖）披露业绩预告显示，公司一季度归属于母公司所有者的净利润预计同比上升100%以上。上年同期归属于母公司所有者的净利润为1586.08万元，具体数据在第一季度报告中予以详细披露。(《上海证券报》4月9日)

　　简评：新华传媒2007年全年实现营业收入167821万元，净利润6940万元，分别同比增长-29.5%和264%，实现每股盈利0.26元。

　　得益于SMG的大力扶持，公司炫动卡通卫视传媒业务的收入和净利润大幅超出了预期。故事会传媒也贡献了良好的利润。因此，公司2007年全年和2007年4季度的投资收益分别达到了2310和1430万元。而东方书报亭和文庙的业绩大体符合预期。

　　公司的整合面临三大挑战。1．传统媒体市场化的滞后影响公司规模的扩张。首先传统媒体的条块分割、属地化和事业单位制度制约了传媒产业跨区域并购发展；其次代表核心竞争力的采编部分未进入上市公司。这一方面降低了报业公司的投资价值，另一方面还会在采编与广告代理部门之间形成利益竞争。2．新媒体领域先入者优势明显。新浪、搜狐、卓越和当当网等已经在各自领域确立了领先地位，而互联网赢家通吃一切的特点决定了跟随者很难有赶超的机会。3．报纸行业整体增速放缓。从世界杯的经验来看，大型赛事活动对报业广告的推动效应并不明显，而在互联网对受众的持续分流下，预计未来3年报业广告整体增速将低于二位数。

　　公司年报披露2008年的经营预算为：营业收入335563万元、营业成本240533万元和各项费用58110万元。不考虑10转增5的摊薄效应，预计公司2008和2009年每股盈利分别为0.80和0.96元。尽管认可公司在上海新闻出版领域的旗舰位置和打造综合性传媒集团的发展趋势，但是在报业景气下滑、出版发行产业步入成熟期及国内传统媒体市场化滞后的多重因素影响，公司近两年很难实现跨越式的增长，公司的估值与其增长潜力相比有一定高估。

　　根据我们的334评级系统，今日评级为买入的个股为26只，评级为增持的个股为426只，评级为中性的个股为933只，评级为减持的个股为96只。想要获得最新的个股评级，欢迎移动和联通手机用户统一发送911+股票代码到106693891194，资费1元/条，不含通信费！(如：点播深发展000001，发送"911000001"到106693891194)