昨日市场出现强势震荡的格局，上方的20日均线形成一定的压力，而下方的10日均线则形成支撑，最终站稳在3600点关口，收盘出现一个典型的十字星K线组合，表明多空短线达到了均衡。

　　与此同时，成交量出现了放大，沪市金额达到957亿元，逼近千亿元的水平，说明确实有场外资金正在有计划有步骤地流入市场。笔者认为，反弹仍将延续，向4100点的第一目标进军的脚步不会改变。

　　行情有条不紊运行

　　昨天的调整是上涨过程中技术上的正常震荡。自上周五开始，沪综指已经连续上涨了3个交易日，短线指标有所超买，存在修正的需要。

　　同时，在连续攻克5日以及10日的短期均线之后，直接面临20日的中期均线，一方面短期均线具有向下的吸引作用，存在回抽的要求；另一方面就是20日均线具有一定的压力，属于中期行情关键的一条均线，在该均线附近震荡是在意料之中的。但最为关键的一点就是相当多数的个股近期涨幅较大，也需要一定的技术性整理，这些都导致了指数的震荡和波动。

　　但笔者认为，在上涨动力还没有完全释放结束之前，行情将继续向纵深发展，反弹将继续延伸。成交量正在稳步放大，虽然957亿元的金额不能推动市场全面大涨，但这种水平仍能够维持行情的健康运行，保证板块个股的活跃。

　　从盘中看，个股继续呈现全面普涨，涨停个股继续出现，甚至个股连续涨停，充分预示着二季度行情正在有条不紊地运行之中，因此，投资者目前的最大任务就是坚定个股炒作格局，坚定持股信心，获取本轮行情的最大收益。

　　市场信心快速恢复

　　近3个交易日的个股火爆炒作，在很大程度上是因为投资者信心的快速恢复，而信心的恢复则主要来自于技术性反弹的内在动力，以及投资者对政策调控力度将放松的预期。在美国连续降息之后，管理层的部分信息显示国内加息的概率大幅降低等。

　　这样，3种力量综合在一起，终于引发了市场的大幅上扬，而且形成了羊群效应，指数上扬，个股活跃，信心恢复，资金流入。

　　这种良性循环同样对投资者的信心构成积极支持。随着指数的上涨，成交量也在稳步放大，一方面显示有资金流入，同时也有套牢盘、获利盘的流出，这就是增量资金与场内套牢筹码争夺的最直接的表现，也是市场信心快速恢复的体现。因此，投资者必须要关注量能的变化，上涨必须放量，随着反弹的延续，量能必须配合，没有量能的放大，那么反弹的空间将是有限的。

　　盘中热点轮换较快

　　昨天盘中热点轮换较快，首先，银行地产率先调整，如工行、浦发等主动调整，但券商、有色等继续活跃。下午，有色、券商等出现调整，银行地产等止跌企稳再度小幅上攻，稳定了人气，而且前期强势股和题材股再度活跃，如奥运、创投、环保等轮番上扬。

　　在这种大背景下，投资者很难把握其中的节奏，那么，什么才是本轮行情的最主流的热点呢？笔者认为，仍然是超跌蓝筹股，虽然昨天很多蓝筹股进入了休整，但这正是为了更好更高地上涨打下坚实的基础，它们才是决定大盘方向的主流板块。投资者操作上应注意板块节奏，不可盲目跟随当日盘中大涨的题材，可重点关注短线蓄势充分的银行、地产等蓝筹股，以及其他的行业龙头个股。

　　(北京首放)