三元顾问：市场信心遭重创 反弹需政策呵护

　　看多依据：

　　一、阶段筑底阶段 战略建仓超跌蓝筹

　　目前5日均线对于上证股指压力较为明显，加之基本面上大小非解禁、再融资压力、海外市场波动等因素影响，短线大盘将继续震荡反复。但在经历了长达五个月的调整之后，市场所具备的杀跌动能已经得到较好的释放，很多个股目前已经回落到相对合理的估值区域，后市大盘可能在3000点到3500点的区间内构筑阶段性底部，在此区间内，投资者可考虑采取逢低适度战略性建仓的操作策略，对于优质超跌股可多加关注。

　　二、一季报预喜先声夺人

　　截至3月31日，沪深两市共有36家上市公司预告了一季度业绩，约占上市公司总数的2%。其中有34家公司因业绩改善或提高而“报喜”，“报喜”比例高达94.44%。34家业绩“报喜”公司中有30家预增、1家略增、3家扭亏。众所周知，2月份以来发行的新基金，将渐渐进入建仓周期，他们正在苦苦寻找建仓的对象。而由于当前市场缺乏清晰的强势板块，所以，一旦有上市公司公布一季度业绩预喜公告，极有可能会吸引这些进入建仓周期的新基金的关注。

　　看空依据：

　　一、从紧的宏观货币政策不变

　　日前召开的央行货币政策委员会2008年第一季度例会称，目前固定资产投资反弹的压力较大，货币信贷投放仍然偏多，流动性过剩矛盾尚未缓解，价格上涨的压力明显。下一阶段货币政策取向仍将“坚定不移地贯彻执行中央经济工作会议提出的从紧货币政策取向”。宏观调控的预期不变，对市场资金的影响较大，在没有确定大盘真正止跌回稳之前，资金难以大规模入市，而没有量能的支持，盘中反弹难以持续，以一日行情居多。

　　二、投资信心已缺失

　　经过持续的大幅急挫，市场人气已元气大伤，而市场人气具有明显助涨杀跌作用。在调整市道中，随着调整新低的不断出现，逢低抢反弹者屡屡被套，导致市场人心涣散，使得敢抢反弹者越来越少，反而出现争相杀跌的局面。而一旦市场信心缺乏，要想迅速恢复则不是一件容易的事。而目前管理层始终没有重磅的利好出台，市场投资信心的恢复需要一段时间。周二，沪指再次创出本轮调整行情以来的新低，大面积个股跌停。短期底部看3000点能否有效支撑。

　　一目了然：

　　周二股指延续跌势，市场信心遭受毁灭性打击。两市跌停个股数近500家。沪指全天大跌143.55点，盘中创出本轮调整行情以来的新低3308点，最终收于3329.16点。恐慌性抛盘不计成本，疯狂甩卖手中筹码。短期股指仍将惯性探新低，周三看跌。

　　三、热点解密：

　　近期，大盘未延续前期连续大幅下挫走势，有止跌迹象，这里主要是银行与地产两个板块功劳，银行板块在招商银行、北京银行、深发展A等个股止跌企稳之下，反弹迹象已经显现，其它银行股如浦发银行、华夏银行和兴业银行等个股也开始超跌反弹。

　　净利润增长速度喜人

　　2007年虽然经过多次加息和提高存款准备金率的紧缩政策，商业银行的净利润增长速度喜人，几家股份制商行的增幅均超过了100%，大型国有银行的增速也超过了60%，连饱受次贷风波的中行也增长了31%。

　　目前已有多家上市银行发布2007年业绩年报，统计显示上市银行净利润增速几乎均在60%以上，其中招商、兴业、中信、深发展等上市银行净利润增速超过100%，此外大型银行工行也显示出相对强势的增长速度，净利润同比增长超过60%，连境外投资业务较多并饱受次贷风波的中行在07年的净利润也同比增长31%，显示出国内银行业享受宏观经济快速发展的成果。

　　投资者可以重点关注北京银行、建设银行等银行股。

　　四、大行手记：

　　兴业证券对钢铁行业最新的研究报告表示，主题一：行业中占据龙头地位的钢铁企业。由于规模优势和产品结构优势，钢铁龙头的抗行业风险能力强，钢材产品主要为附加值高的高端产品，议价能力强。作为国家重点扶持的企业，未来将通过兼并收购不断提高市场占有率，在原材料和产品价格谈判中具有强势地位，铁矿石多为长单。相关公司：宝钢股份、鞍钢股份和武钢股份。

　　主题二：具有资源优势的钢铁企业。在国际铁矿石协议价格大涨65%的情况下，拥有铁矿石资源的公司在成本控制上必有优势。相关公司：鞍钢股份、攀钢钢钒和西宁特钢。

　　推荐个股：鞍钢股份、武钢股份、宝钢股份、金岭矿业。

　　五、操盘攻略：

　　投资者可密切锁定前期超跌严重、估值相对合理、研究报告持续看好的板块，如金融、地产等主流品种。短线对主题性投资价值较大的节能环保、创业投资概念的龙头股。