一季度，以中国平安为代表的金融上市公司纷纷推出再融资计划，成为A股大幅回落的最直接原因，投资者纷纷对此表示质疑甚至愤怒。质疑的一个理由是，除深发展融资以达到8%资本金充足率目的外，其他几家资本金充足率均已达标。

　　但中国银监会主席刘明康近日在新资本协议高层联席会议上指出：今年是新资本协议实施准备的关键之年，要求商业银行对商业风险、市场风险、操作风险、资产证券化风险暴露等予以计提。

　　为此，上市银行及金融公司再融资计划可能会陆续展开，在当前流动性过剩资金相对宽裕的环境中，让金融企业通过股权和债权再融资，吸收市场资金转为金融企业的资本金而沉淀下来。

　　此外，次贷危机爆发引发美国等发达国家流动性不足，导致国际金融业大洗牌之际，正好是人民币和中国金融机构借机走出去的机会。

　　从微观角度讲，金融企业尤其是银行的再融资，募集到大量资本金用于钱生钱的生意，否则其发展后劲将会受到一定影响。当年招商银行上市后一年半的2004年11月，发行可转债券募集100亿元资金，也受到股票市场投资者不满的评说。但如果招商银行没有那100亿元的资金，招商银行的发展肯定会受到影响。

　　倘若近期的几家金融公司再融资计划获得成功，同样能对他们今后发展再次起到推动作用，从长期看对新老股东应该是十分有利的。

　　虽然增发使股本扩大会摊薄每股收益，但按当前20个交易日市场价的90%，作为增发价格募集资金，在同股同权的原则上，也将增大原老股份的每股权益和每股净资产。也就是老股东每股的“含金量”加大了，如中国平安募集资金得以全部实现，则每股净资产从现在的14.06元将上升到29元以上。

　　依笔者之见，继续坚定耐心地持有金融银行股是明智的，在非理性杀跌中，后续资金仍然应该增持这些被错杀的金融银行股。 (华林证券 刘勘)