2008年4月份，股改限售股的解冻额度为569亿元，比3月份的837亿元减少了268亿元，减少幅度为32．02％。首发、增发配售、定向增发、大股东增持部分的解冻额度为1172亿元，远低于3月份的3220亿元，环比减少63．60％。

　　额度大幅减少

　　4月份交易日为22个，和3月份的21个相近。4月份涉及股改限售股解冻的上市公司有104家，而3月份则为98家。

　　4月份日均股改限售股解冻额度为25．86亿元，比3月份的39．86亿元减少35．12％。2008年4月份平均每家公司的解冻额度为5．47亿元，比3月份的8．54亿元减少3．07亿元，减少幅度为35．94％。

　　从整体情况看，和3月份相比，4月份涉及股改限售股解冻的上市公司家数略有增多，交易日相近，额度出现大幅减少，单日、单个公司的解冻压力约为3月份的六成多。其中，4月份有10家以上上市公司限售股解冻交易日为4月7日、4月14日、4月21日、4月28日，均为每周的周一，为解禁压力较为集中的时间。

　　限售股解冻较集中

　　4月份股改限售股解冻的104家上市公司中，限售股占解冻前流通Ａ股比例在30％以上的有15家，和3月份的16家数量相近，为当月涉及解冻公司数量的14％，低于3月份这一比例的16％。

　　4月份解冻的限售股占解冻前流通Ａ股比例在60％以上的公司有丹化科技、建发股份  （600153 股吧,行情,资讯,主力买卖）、开开实业  （600272 股吧,行情,资讯,主力买卖）、＊ＳＴ源发、杉杉股份  （600884 股吧,行情,资讯,主力买卖）共5家，多于3月份的3家。其中，丹化科技的比例最高达到191．33％，其次是建发股份的106．42％，开开实业的79．35％。

　　在104家公司中，限售股解冻的额度在5亿元以上的有40家公司，而2月份这一数据为35家。其中，超过10亿元的有建发股份、杉杉股份、丹化科技、东方电气  （600875 股吧,行情,资讯,主力买卖）、ＳＴ平能、原水股份  （600649 股吧,行情,资讯,主力买卖）等共12家公司，而3月份为23家。建发股份的解冻额度最大达85亿元，其次是杉杉股份的26亿元，丹化科技的17亿元。三者合计额度占到当月解冻额度总和的23％，显示套现压力较为分散。

　　留意套现风险

　　从4月份解冻的限售股股东数量看，股东数量在20位以上的仅有开开实业、ＳＴ一投两家公司，而3月份为1家。

　　在104家上市公司中，限售股包括国家持股或国有法人持股的有77家。国有股比例在30％以上的有59家，50％以上的有17家，分别为京能热电  （600578 股吧,行情,资讯,主力买卖）、内蒙华电  （600863 股吧,行情,资讯,主力买卖）、深圳能源、济南钢铁  （600022 股吧,行情,资讯,主力买卖）、武汉控股  （600168 股吧,行情,资讯,主力买卖）、航天机电  （600151 股吧,行情,资讯,主力买卖）等。这些公司可以适当卖出国有股，而不丧失控股地位，存在一定的套现风险。沱牌曲酒  （600702 股吧,行情,资讯,主力买卖）、南风化工  （000737 股吧,行情,资讯,主力买卖）、蓝星清洗  （000598 股吧,行情,资讯,主力买卖）等公司的国有股股东所持股份未达到相对控股的水平，减持风险不大。ＳＴ一投、精达股份  （600577 股吧,行情,资讯,主力买卖）、同达创业  （600647 股吧,行情,资讯,主力买卖）、华盛达  （600687 股吧,行情,资讯,主力买卖）等共27家公司不含国有股，值得警惕。

　　在104家公司中，部分股东承诺最低套现价格的公司有18家，仅有皖通高速  （600012 股吧,行情,资讯,主力买卖）的两家股东承诺最低套现价格低于目前的市场价格。余下17家公司相关股东承诺的调整后套现价格均低于目前市场价格，已经没有约束力。北矿磁材  （600980 股吧,行情,资讯,主力买卖）的第一大股东承诺最低套现价格与市场价格相对较为接近。

　　由于持有上市公司股份总数5％以下的原非流通股股东，可以无需公告的限制而套现，广大投资者更无从得知具体情况。所以，限售股持股比例偏低、股东分散、较多无话语权的小非流通股股东的上市公司是值得重点警惕的对象。

　　(西南证券)