上市以来即呈单边下跌走势的中国太保，昨日开盘即一举击破30元的发行价，并以27.98元报收，当日暴跌8.11%。如果以上市首日最高价51.97元计算，太保的累计跌幅为46%。太保跌破发行价，引发了投资者对大盘次新股后市“破发”的担忧。分析人士指出，大盘股高市盈率发行的负面效应近期已显现，在大市振荡的弱势行情中，类似太保这样的“破发预备股”将渐渐增多。

　　成全流通破发第一股

　　全流通以来，尚无一只股票上市首日收盘价跌破发行价。2006年8月18日，中国国航上市首日开盘2.78元，跌破2.8元的发行价。当日该股最低探至2.74元，最高2.81元，终盘收于2.8元，与发行价刚好持平。昨日，太保跌破30元的发行价，成为全流通以来破发第一股。

　　太保3亿限售股昨日开始上市流通，在目前市场低迷情况下，这对太保股价构成“垂直打击”。

　　银河证券策略分析师邹霞认为，太保的发行价与市盈率过高所埋下的隐患是其破发的直接原因。太保的发行价对应2007年预测净利润的市盈率高达35.84倍，而上市首日开盘价更是高达61倍市盈率。一旦市场进入弱市，公司本身的业绩跟不上的话，陷入破发的尴尬境地也是很自然的。

　　新蓝筹破发隐忧显现

　　近期市场持续走低，令2007年上市的众多蓝筹新股纷纷创出上市以来的新低，让投资者大跌眼镜。

　　昨日沪指收于3606.86点，如果从其最高点6124.04点算起，市场累计下跌了41%。而昨日太保即便跌破发行价，也不算是本轮调整中跌得最多的股票。另两大保险股中国平安和中国人寿，去年10月份的最高点分别达到149.28元和75.98元，以昨日收盘价52.19元和28.44元计算，期间跌幅已分别达到65%和63%。

　　中国石油与上市首日相比，也已下跌61.87%，昨收于18.53元，与16.70元的发行价已十分接近。而其他次新蓝筹股如中海集运、建设银行、北京银行、中煤能源、中国神华、中国铁建等的走势都在考验着市场的神经，一旦出现大盘蓝筹破发风潮，对大盘的影响将是致命性的打击。

　　对于新蓝筹股的投资价值，邹霞指出，考虑到市场综合因素的影响，破发并不意味着股票就没有投资价值，其实在3600点的点位购入破发的股票还是一个相对安全的区域。