周末审批新基金和马英九选举获胜的消息刺激今早上证指数高开30余点，不过随即便在以中石油为代表的大盘蓝筹股的打压之下出现跳水，午盘报收于3726点，跌70点，跌幅1.84%，成交491.3亿，和周五基本持平。

　　今天市场似乎对周末的利好视而不见，空方依然我行我素的进行打压，使得市场普遍期待的反弹没有出现。我认为这不排除是空方借中石油等蓝筹股对大盘刻意打压的缘故。我们发现，沪市有534家上涨，333家下跌，上涨家数明显大于下跌家数。当然中石油由于预期今年业绩不理想，且与H股仍有超过一倍的巨大差价，因此该股后市可能仍会拖累指数。

　　创业板征求意见稿的推出刺激创投概念表现活跃，再加上环保和农药化肥，这几个板块由于有基本面支撑，预计中期会继续保持强势。

　　我们注意到，市场似乎已经开始出现微妙的转机。此前由于投资者情绪导致的放大“坏的预期”使得市场走入矫枉过正的局面将随着一些事件的确定以及一些预期被否定而逐步回升。我们认为，此前投资者在流动性、估值水平、次贷危机、货币政策等多个方面考虑了太多的“坏的预期”，遮蔽了这几个方面中仍然存在的另一面：比如连续七周新基金获批，累积效应终将到来；沪深300 按08 年的预期PE 不足22 倍，对应市场普遍预期的08 年25％以上的利润增长并无不妥；欧美央行的持续性的注资、降息举动，意图远非“救市”而是拯救国家命脉的金融机构；另外，市场预期的加息并没有出现，显示央行运用加息来调控经济趋于谨慎。

　　我们同样认为，当前的市场应当进入未来3－6 个月的安全区域，因为此前市场几乎已经站在“最坏的预期”上，显然中短期内没有“更坏的预期”在等待，而此后尚有诸多的催化剂可能使得市场趋势发生改变：比如管理层政策力度加大、一季报披露显示成长性好于当前预期、货币政策的进一步明朗、台湾地区选举结果完全符合两岸和平的预期等。而且从时间上来看，这些催化剂很可能先后到来，这样进一步强化了市场的回升步伐。

　　策略选择上，近期可以重点关注地产、金融、钢铁等与宏观经济关系密切的大盘股。一方面，市场对于经济增速下滑的担心有所缓解，而地产、银行、钢铁等大行业与宏观经济联系紧密，而部分已经公布年报和即将在1 个多月内公布一季报的金融、地产、钢铁等公司的业绩符合或者超越市场预期；另一方面，此轮牛市以来，每隔5 个月左右的风格转换规律或将再次重现，这和市场资金的行为金融特征有关，特别是证监会连续的对新基金的批准发行，其配置需求也是对大盘股的重要支持。

　　技术上，即便是考虑到远离5 周均线的指数也应该有强烈的反弹动力存在，同时周线的技术指标超卖极为严重，而“春分”往往又是不可忽略的重要时间之窗，因此，春分时刻见底3500 点，可以说满足了我们此前一直提到的时间空间的一致，我们更有理由相信，一轮重要的中级上升行情即将展开。

　　综合来看，我们认为3500 点将是未来3－6 个月的安全区域，短期即便反复仍不改中期上升之势，而台湾地区选举的明朗给予了市场第一个重要的催化剂。(周贵银博客)