上周A股市场先抑后扬，上证指数收出一根下影线较长的周阴K线，似乎在3500点一线遇到了较强的支撑力度。由此使得各路资金对本周大盘走势产生乐观预期，而近期周边市场的企稳则无疑有利于强化这一乐观预期。

　　的确，对于大盘走势看，A股市场面临着两大做多动能。一是新基金的发行所带来的机构资金源源不断的增量资金。上周又有四家新基金获准发行，且日前宣告成立的募集规模46亿元的股票基金——建信优势动力基金，也已于上周末进入正式建仓阶段，成为2008年第一只入市的股票型新基金。虽然建仓资金的规模较少，但毕竟显示出A股市场将迎来新基金的建仓买盘。而且，建信优势动力基金只不过是新基金建仓的先行者，后续还有南方盛元红利等诸多基金陆续入市。这就使得A股市场形成了短线卖盘压力减缓，买盘动能渐趋逞强的格局，有利于A股市场迎来喘息机会。

　　二是周边市场企稳。近期A股市场的回落诱因之一就是周边市场的大幅下跌，从而引发机构资金对全球经济衰退的担忧，抑制着机构资金的做多动能。但从上周开始，美股渐渐趋稳，道琼斯指数更是在上周大涨261.66点或2.16%，从而有利于稳定各路资金对全球经济的预期，自然也就有利于机构资金在本周进场制造一轮弹升行情。

　　当然，在看到乐观信息的时候，也得考虑到当前市场所存在的压力因素，这同样体现在两点。一是一季度业绩不佳的预期。

　　二是创业板即将推出所带来的资金面分流压力以及对绩差股估值的压力。前者主要体现在创业板的高成长性预期有可能会使得部分风险承受能力高的私募等资金流出主板市场，等待创业板的开设，所以，不仅仅使得资金面产生分流的作用，而且或将使得三通、创投等投资主题股出现降温。后者主要体现在创业板开设之后，ST股等绩差股的壳资源价值或将贬值，这会抑制住当前ST股等品种的活跃预期。

　　也就是说，目前A股市场面临着多空因素交织存在的现象。不过，就本周盘面看，做多的动力或压过做空的压力，主要原因：一是因为目前A股市场经过持续急跌之后，技术乖离率较大，压力的因素短线难以发生效应，所以，有利于多头利用当前难得的做多因素所带来的氛围而大做文章，制造一轮弹升行情。二是因为做多动能因素可以即时产生做多效应，而做空动能的释放尚需要一定时间，所以，大盘在本周的反弹趋势或将清晰，甚至不排除周一出现红色星期一的可能性。

　　故实际操作中，建议投资者相对积极谨慎一些，重点关注两类品种，一是新基金有望建仓的品种，如目前估值优势较为明显的钢铁股。二是主题投资股。虽然主题投资股面临着创业板开设所带来的资金面压力，但毕竟短线存在着一定的拉高趋势，短线或将有不俗的投资机会，包括奥运概念股，也包括三通概念股、创投概念股等。但值得指出的是，此类个股的题材炒作的属性较为明显，且相关个股估值较高，所以，需要掌握快进快出的原则。

　　(渤海投资研究所)