周三受美联储周二晚降息75基点美股强劲反弹影响,沪深两市双双大幅高开后先抑后扬一路攀升,午后创单日新高3813.89点和13281.75点后,个股获利回吐,大盘震荡回落,尾盘在中石油拉升下收高。两市个股活跃度提升,成交量明显增加,但以中石油、中国人寿为首的权重股和板块热点之间形成“翘翘板”,抑制指数上行。两市逾1400家上涨,市场人气有所恢复,买量连续上升。个股普涨,地产、交通运输、题材概念股等前期超跌板块强势上涨是市场做多的主要动力,滨海概念股在利好刺激下异常活跃；中石油、中国人寿等权重股的抛压是抑制市场上行的主要阻力。沪市10大权重股除中国人寿微跌外全部飘红,目前非ST个股60余只个股涨停,这也是近期股指大幅下挫以来,唯一一次较为繁荣的景观。涨幅在5%以上个股近千只,市场多头气氛有所转暖。由于今天反弹中市场处于普涨，热点板块不是非常突出，涨幅居前的是地产、创投、新能源、农林牧渔、旅游酒店等板块，大市值个股今天表现平平，制约了大盘反弹空间。地产板块成为反弹先锋，板块个股除几只ST股外，其余全部上涨，天鸿宝业涨停，万科A大涨9.56%，保利地产、华发股份涨幅超过8%，上实发展、金融街、招商地产、名流置业等均处于涨幅前列。

　　短期趋势：“病来如山倒，病去如抽丝”，市场信心尚需在反复震荡中修复，投资者在目前点位仍不宜杀跌，耐心等待市场的企稳回升。结合市场内外部环境来看, 进一步反弹空间将受到投资者反弹减仓的惯性思维限制，上证综指下一强阻力位暂看4000点，持续反弹还需要强利好配合，仓位把握仍然很重要。按照行为金融学观点,股价反映的是参与者对市场的态度和预期,投资者的追求往往被罩以情绪化色彩,其行为往往具有被动性和盲从性。当市场发展到出现极端情绪,上涨或下跌的性质和理由逐渐被极端情绪放大时,则市场可能进入陷阱的营造状态。整体上看大盘见底的条件基本具备，但是人气恢复需要时间和利好刺激，短期进入宽幅震荡状态。

　　长期信心的恢复需要制度“纠偏”：

　　1、市场在拭目以待，如果本次下跌所集中暴露的A股制度性缺陷没有促使管理层去纠正完善的话，长期信心还是无法提振。我们不需要仅仅简单的救市：降低印花税交易成本只是一方面，而诸如单边做多缺乏风险对冲工具、高管内幕交易、大小非股东套利、恶意圈钱等问题比较集中。先要制度的完善，才能奠定市场长期基础的牢固，否则多发几个基金把指数拉上去，根本性问题没得到解决，早晚还是会出现类似的信心崩溃式下跌！

　　2、招商银行600036今日所披露年报的融资方案设计得很好，定向增发与股权激励结合起来。一是没有直接对二级市场资金形成冲击；二是行权价与股价接近，并有分步锁定期，更能激励管理层提高公司业绩。值得其他公司需要再融资的公司借鉴推广。

　　3、07年5月29日上证综指见高4335点；而之前证监会在5月11日发布第一次投资者风险教育通知，那时上证综指的点位是在3900点附近；5月18日央行三率齐动，上证综指的点位也是在3900点附近；5月23日有关部门澄清提高印花税传闻，同时证监会发布第二次投资者风险教育通知，彼时证综指的点位接近4200点。所以说，目前点位的确比较尴尬，但如果一旦跌破3500点，那管理层估计就要紧急纠偏了。(胡嘉博客)