银行准备金率又提高5%，在指数连续大跌后的敏感日推出，被市场部分资金认为是利空基本出尽。再加上国际主要股市正好反弹，今天的大盘以高开方式出现。最高盘中到达3813点，正好是上方的一个技术阻力位。

　　实际上，从技术分析的角度看，连续急跌5天，市场本身也有短线反弹的要求。毕竟指数已经到达我们所分析的3500-3800点调整目标位的下限附近了。

　　但是，市场的抛压仍然是客观存在的。因为大盘的下跌通道还没有得到扭转，短空操作的行为也就仍然比较普遍。

　　今天的反弹中，前期活跃后期杀跌的农业、环保、创投等板块拉抬凶猛。表明这部分板块中的被套资金利用今天的反弹借机拉高调仓。而近期相对平稳的大蓝筹股的表现则相对温和。

　　实际上，目前的市场资金明显分为两大块。就是所谓大蓝筹股和题材股的资金较量。大蓝筹股资金的代表明显是中石油、大盘煤炭股、证券银行股。目前的基本特征是构筑中期底部。而农业、环保、创投等题材股则是部分活跃资金的活动对象。目前的市场特征是反弹震荡。

　　上述两块资金的操作风格完全不同。大蓝筹表现为中期建仓的态势，题材股表现为短期运作的态势。显然，未来市场的运行轨迹将由大蓝筹板块的表现来决定。

　　对于今天的这个反弹，纯粹从技术分析上看，短期的主要压力也就位于3800-3900点区间，因为4000点上方压力很沉重。从大盘的运行轨迹看，昨天的3607点在下周末之前还将再度接受市场的考验。以验证3500-3600点一带是否真正具有强支撑。因为，从大盘的形态分析来看，即使我所指出的3500-3600点一带最终确实能够形成波段底部，大盘至少也还有一个验证低点和构筑底部的要求。原因很简单，目前的宏观基本面不支持所谓的“V型反转”。(石天方博客)