周一、周二A股连跌，跌幅越来越大。若参照相对真实的深综指，A股均价自周一跌6.3%后，周二再跌6.6%。收盘沪综指跌151点至3669点，盘中最低到3607点，深综指跌77点收1082点。目前杀跌即将结束，操作上不可恐慌乱割。空方杀红了眼

　　这几天基金和基金指数跌幅极大，但基金重仓股却跌幅有限，这显得奇怪。投资者不妨参考过去两年基金指数走势，多注意连拉大阳的情况，最典型的一次出现在去年6月19日前几天，当时股指每天涨幅远比不上基金，其后股指便开始惨跌。

　　在高位时，多头看好气氛极浓，但具体到个股时便会觉得市盈率太高，似乎找不到股票可买，于是胡乱地、将就地买些基金，这造成基金领先股指。所以说，涨势中若出现基金领先股指便说明当时市场虽然乐观，但具体到个股却恐高，因为其有明确的市盈率可算，但此时人们对没有明确市盈率的基金却认识模糊，所以买基金时心理障碍少一些，这才造成基金涨得比股票快。这种市场心态是不知不觉体现在盘面上的，许多人未必注意。

　　这两天基金重仓股较抗跌，但人们仍将基金抛出，还造成不少封基折价率升高。很显然，这也是种市场心态体现，即目前人们非常看空，但具体到腰斩的蓝筹股时想割肉却下不了手，因为知道其业绩，但基金所代表的个股却没这种明确的业绩概念，所以抛压更重。

　　基金和股票出现反差是拐头信号，这表明空方“漫无目标式”杀跌，该信号出来后仍可能跌一跌，很难猜到具体是哪一天最低。

　　短线或有反弹

　　昨日盘面格局依旧，几乎是周一下跌的克隆，即以中石油为首的蓝筹股相对抗跌，其余个股惨跌。因昨晨美联储宣布减息，故港股可能借题发挥，这使今日蓝筹股仍可能“至少抗跌一天”。

　　由于题材股已连拉数根长阴，所以今日杀跌能量或能衰减，这种情况下股指便可能起一波反弹，至于能否反转还得看后续消息面进展。在我们的市场，根本性的政策足以扭转中线格局，小打小闹、缺乏实质内容的喊话顶多制造短线反弹。

　　大盘短期内应能改变这种恐慌杀跌局面，要不然抗跌了两天的大蓝筹又会变得 “欠跌”，当多数个股惨跌不止时，中石油或会回头再跌，这便会形成恶性循环。

　　目前的基本面似乎很难支撑反转，顶多是走出一波像样的反弹行情，年内回补上方近5000点的缺口应不是难事，再往上就需要基本面翻天覆地的变化支持，而这种级别的变化应是管理层对再融资和扩容作出限制。

　　如果再融资永远无序下去，中国股市便再无吸引力，未来任何一次大反弹都会成为长线资金离场的机会。