九鼎德盛：目前市场处在最艰难的时候

　　周二两市大盘继续跳空低开低走，盘中在回补了当天留下的跳空缺口后，反弹如昙花一现，市场继续下行寻求支撑，沪指的3700点也遭遇击穿，3600点也面临严峻的考验，个股板块跌幅明显放大，市场人气极度恐慌。短线来看，目前市场人气极度恐慌，个股的结构性调整仍将加剧，市场仍处在震荡寻底的过程中。目前市场可能处于最艰难的时候，投资者多看少动，观望为上，并密切关注政策面的变化。

　　大盘继续加速下挫，个股板块延续周一的大面积大幅下挫态势，上涨个股屈指可数，主要以绩优的中小企业板个股为主。权重股经过持续的大面积走弱之后继续破位下挫，中国石油的逆市护盘显得力不从心，金融股全线走弱，直接拖累股指调整新低不断。随着大盘破位3800点并继续下行寻求支撑，市场中的二三线个股也加入到疯狂杀跌的队伍中，盘中前期强势股酝酿连续高台跳水的一幕，市场做空氛围异常浓厚，个股结构性调整仍将加剧，短线跌幅都在30%左右以上。目前在操作上，由于市场仍处在加速寻底的过程中，投资者不要轻举妄动，一些短线游资可以少量参与，但以快进快出为主。

　　随着股指的持续暴跌，多数基金的净值遭遇大幅度的缩水，近百只基金跌破1元面值，两年来首现六折基金。 WIND资讯统计数据显示，截至3月14日，91只基金跌破1元面值，其中嘉实海外中国股票、上投摩根亚太优势两只QDII基金还出现了净值打六折的窘境。　由于大部分新基金是在去年八九月份建仓的，此时正好是大盘在历史高位区域，随着市场持续近40%的下跌，基金跌破面值在意料之中。与此同时，跌破增发价股的股票也在急剧增加，对2007年以来实施增发的公司的统计表明，已有32家公司跌破了其增发价格，占增发公司总数的12.7%。 此外，近期一些次新股也纷纷逼近发行价，统计显示，去年5月以来上市的105家新股，已有11家公司的股价悄悄逼近了发行价，占上市新股数量一成，其中中国太保的股价距离发行价不到10%。这说明随着市场调整时间的延长，个股的结构性调整仍在加剧，投资者应保持一定的警惕。

　　近期市场呈连续加速下挫态势，重要的支撑位一一告破，无论在下跌空间还是时间上均大大出乎投资者意料，不仅将大部分投资者的牛市收益吞噬掉，而且使大部分去年下半年刚入市的投资者套牢其中，面对着持续急挫且没有反弹的股市，投资者处于极度恐慌中，这既有技术上调整的要求，更多的是经济方面的因素。美国次贷危机所引发的经济增长放缓影响全球经济，导致全球股市连续大幅走弱，开放的中国不可能不受影响，此外，我国实施从紧的货币政策以及大小非的巨额解禁，对股市的资金面形成明显的抽血。市场在内外交困下应声而落，且越走越弱。目前市场处在最艰难的时候，目前非理性的暴跌也是管理层不愿意看到，后市期待有实质性的救市政策出台救股指于危难之中。

　　技术上分析，目前沪指6124点0.618的黄金分割位也未见多方组织反攻，3700点也被轻松击穿，沪指3600点也面临严峻考验，股指仍有继续调整的压力。当然了，目前在技术上随时可能爆发报复性反弹行情，只是缺少引领股指反弹的导火索而已，投资者应密切关注权重股以及政策面的变化。(朱慧玲)