提要：如果出台有实质性的利好消息，大盘随时都可能走出反弹 行情。从技术面分析，大盘明天再惯性下跌，就将走出止跌回稳。但，如果有更大的利空消息，大盘……。

　　今天又是一个大幅下跌的日子。上证指数在毫无抵抗的情况下跌，再度大幅下跌了151点，下跌幅度为3.96%，盘中一度下跌到3607点，最终已3668点报收。深成指数全天下跌了719点，跌幅是5.44%。

　　面对大盘连续多天的大幅杀跌，上证指数也来到了三千六百点附近，投资者都在问：大盘的底在何方？

　　我们的观点是，如果出台有实质性的利好消息，那大盘随时都可能走出反弹行情。从技术面分析，大盘明天再惯性下跌，就将走出止跌回稳。但，这是在没有新的、更大的利空消息的前提下作出的判断。如果有更大的利空消息，大盘再继续下跌也是很难免的。

　　一、如果出台有实质性的利好消息，大盘随时都可能走出反弹行情

　　大盘连续急跌了七天，一度下跌到3609点，上证指数从最高点6124点下跌到这一低点，已经下跌了四成多。大部分的个股其实已经下跌了五成以上了。

　　而从二月四日开始，政策面正式出手救市，到今天已经有一个多月了，当时上证指数最低点是4195点。大盘到今天最低点的3609点，再度下跌了百分之十四。

　　在这一段时间里，管理层也不断出台了许多新的、救市措施。

　　面对近日大盘的持续大跌，管理层如果能出台实质性的救市措施，大盘随时都有可能为其成功救起，从而使大市走出低迷。

　　所以，我们说，在目前的情况下，如果有实质性的政策，大盘随时随地都可能见底。

　　二、从技术面分析，大盘明天再惯性下跌，就将走出止跌回稳

　　深成指数已经连续七天下跌，这一轮下跌趋势也急促下跌了一成多了，尤其是这两天，上证指数连跌百分之三点多，而深综指数更是连续两天都下跌百分之六。走出了典型的加速下跌的行情。

　　所以，从技术面分析，如果加速下跌已近尾声，那明天将走完：因为今天一批跌停板个股的惯性下跌后，大盘就有可能短期见底。

　　当然，这里要注意的是，其前提是：不能再有大的利空消息。因为在目前大盘极度虚弱的情况下，市场对利空消息会特别敏感。重大的利空消息将打破技术面的一般分析。

　　三、我们实际将面对的情况

　　其实，在目前的情况下，希望大盘没有重大的利空消息，是很难的。

　　所以，我们在分析、预测底部的时候，面对的问题是：

　　其一、大盘随时可能因重大利空消息，而再下一个台阶。

　　其二、但大盘也可能突然因实质性的利好消息，而大幅反弹。

　　所以，目前实际上很难用技术分析去预测底在何方。底部更多地是由主力意志决定的。我们估计，投资者最难把握的是：在连续多个利好消息都没能收到效果的情况下，突然出台一个很虚的利好政策，在投资者都认为其无力改变大盘方向的时候，大盘却意外地见底。

　　(广州万隆)