今天市场在以中石油为首的权重股的积极护盘以及带动之下，整体盘面出现了探底回拉的走势；盘中大盘股指再度刷出3891点的新低，市场也因此一度出现小幅的恐慌性抛压，但由于市场中的做空力量已得到极大的释放，这种恐慌性抛压并没有延续，相反随后市场出现了小幅放量回拉的走势。截止到下午收盘，大盘股指收在了3962一线，下跌8.58；二市总成交量为943.9亿，今天二市总成交量同比出现了明显的萎缩，市场观望气氛进一步加重；二市中的个股跌多涨少，涨停的个股仅有1家，跌停的个股则高达8家，市场中的个股虽普遍出现超跌状态，但在市场信心受重挫之下个股活跃度不强。

　　从盘面中我们可以看到，今天市场低开后一度出现较强势的反弹走势，但由于市场在经前期连续下挫之后市场做多气氛受到重挫，场外观望资金进场意愿不强，从而导致市场再度下探并再刷出4891点的新低点，随后市场在抄底资金的较为积极的介入之下，缓步回拉并且出现了反弹。从板块来看，国际贡金价格突破1000美元的消息刺激之下，今天有色金属板块整体表现强劲，但二市中并没有任可一家有色股出现涨停；而券商板块在经前期的调整之后今天也出现了较强的反弹走势；此外，银行类板块继续成为了今天市场的主要做空力量，而昨天出现强势上涨的中国联通今天出现了调整。

　　从这二天市场来看，虽然大盘股指在这二天都连续刷出了新低，但从盘中我们观察到场外的资金已开始小幅的介入，而在今天这种迹象更加明显；在场外资金开始逐步入场以及场内做空筹码得到了极大的释入的情况之下，市场再继续向下探的空间已极为有限；此外，在之前的评论我也有说过，随着之前市场中的机构不断减持再加上前期连续五周新发行的基金，场外已聚集了较多的现金，在市场中的蓝筹动态市盈趋于合理的状态之下，势必会引起这些资金大规模的建仓动作，从而引发市场出现强势的反弹走势。虽然今天盘面中出现了一定的资金开始小幅增持大盘股的迹象，但这部分资金大规模的介入仍需要市场的进一步稳定或者政策消息面的明朗化(再融资、新股发行、经济增长等)或者实质性的政策利好出台。因此，对于目前市场我们认为不必过于悲观，更不应进入绝望的状态。

　　目前场外资金末进行大规模介入动作的原因：首先，由于调控、原材料价格上涨以及外部因素的影响导致投资者对上市公司2008年一季度仍至全年业绩增长有所顾忌；其次，市场再融资、新股发行、大小非解禁等利空因素在前期得到一定的消化，但由于再融资以及新股发行仍存在着不确定性，这也使得场外资金不敢盲目做多。

　　消息面上，央行在周四公开市场上回笼了2360亿元资金。至此，自春节长假以后，央行通过九次公开市场操作共计从市场回笼了16670亿元资金，在对冲这一期间释放出的6740亿元资金后，实现了10030亿元的巨额净回笼。而在去年春节后的五周时间内，虽然也是公开市场资金回笼的高峰，但是净回笼量为7070亿元。与去年相比，今年公开市场在节后多收了逾四成。央行的进一步发行票据回笼资金使得加息预期有所缓和。

　　今年以来22只新基金的密集获批体现了监管层给市场注入资金活力的信号。上周五又有5只基金拿到发行批文。1月份只有华夏希望债券和广发增强债券两只基金获批。2月份监管层突然加快新基金发行速度，当月共有南方盛元红利等15只发行，平均每两天就有一只基金获批，3月以来又有兴业社会责任等5只基金获批。而对于下一步新基金的发行数量和计划，范福春表示还在按照既定计划进行。 虽然前期范福春一度表示新基金的发行不是为了救市，但从市场角度来看新基的发行能为市场补充资金，这对于市场是属于利好。

　　综合来看，市场在经过连续下挫再刷新低后，这二天盘面中表现出一些积极的现象，但我们仍不能对此过于乐观，毕竟目前市场中仍存在着不确定的因素再加上这些积极的因素只是小幅度的，场外资金并没有出现大规模的介入；当然我们也不能因为市场的连续刷出新低而过于悲观，市场在经过前期的连续调整之后做空动能已得到极大的释放，再向下的空间有限；对于目前市场我们应理性的看待，市场住住就在大家即将进入绝望的时候重现光明的。整体来看，短期内市场如果没有外力刺激之下产生大幅的反弹的话，我们不排除盘面会进一步刷出新低，但幅度已不会太大，因此对于目前市场仍应谨慎对待，既不宜过于悲也不宜过于乐观。(楚航博客)