周四，沪深股市震荡剧烈，惊心动魄，上证指数失守4000点整数关，午后一度逼近3900点，尾段多方急拉中国联通  （600050 股吧,行情,资讯,主力买卖）等指标股保驾，终盘上证指数以3971点报收，下跌2.43%；深证成指同步震荡，盘中最低下探13651点，尾市以13943点报收，下跌2.82%；中小板指数重挫3.89%，跌幅大于主板，有明显的补跌迹象。当日两市累计成交1420.3亿元，较周三放大约一成。

　　当日两市仅171家个股上涨，1422家下跌，众多前期热炒的题材股大幅补跌，位居跌幅前列，唯一逆势飘红的是煤炭板块；相对而言，金融类等指标股因先期调整较大，周四相对抗跌，尤其是中国联通、招商银行  （600036 股吧,行情,资讯,主力买卖）、浦发银行  （600000 股吧,行情,资讯,主力买卖）等大盘股的逆势上扬部分冲抵了指数的下跌。当日两市约有21家个股报收跌停，主要为前期热炒的农业、造纸、环保、“三通”概念股。

　　近两日的连续杀跌，股指已跌破4000点整数关口，最低一度探至4900点一线。随着指数重心的快速下移，4000点心理关口的失守，市场空头思维已占据明显上风。就技术角度来看，指数在4200点——4300点区域整理了将近4个交易周，本周的向下突破已形成形态上的有效破位，这点无论是从周线还是月线角度都显现无疑。与此同时，均线系统也再度变得十分恶劣，均线系统的空头排列将极大程度的遏制指数的反弹力度。一方面，5月均线的下移角度十分凌厉，目前运行至4560点附近，且还将以150点以上的速率下滑，这就意味着3月底前反弹已很难逾越4400点；另一方面，虽然多头在4000点关口失守后展开反攻，但性质上仍是超跌后的自救反弹，这点从市场的热点及量能情况可以看出，那么短期市场即使产生反弹，也只是围绕4000点关口的拉锯而已，就空间而言，由于重心仍在下移，4050点——4070点附近压力沉重。

　　综上所述，我们认为短期大盘仍有在4000点关口拉锯的过程，但市场重心将继续下滑，总体上仍体现为抵抗下跌态势。操作上，建议投资者还需把握大局，保持清醒头脑，不可盲目抄底。