两市大盘报复性大幅高开后，市场并没有力量来维持这种势头，反而由于过分高开而使得大盘展开了非常显著的单边低走，震荡回落态势。而午后，以招商银行为首的银行股再次集体杀跌，成为推动大盘加速下跌的主要压力，大盘也由此再度跌破4100点。最终两市大盘均以长阴报收，其中沪综指收在4070.12点，下跌95.76点，跌幅2.30%，成交899.4亿元；深成指则收在14348.46点，下跌467.26点，跌幅3.15%，成交387.7亿元。总体来看今日市场可用乐极生悲来形容，而量能虽有所放大，但还是显得裹足不前。

　　盘面上，我们看到市场的转换可谓非常迅速，从早盘的普涨到午后的普跌。板块表现来看，除了受到国际煤炭合同价格大涨预期的影响而勉强飘红的煤炭板块之外，其他板块则是满盘皆绿。尤其是房地产和银行板块的杀跌对大盘形成了巨大的压力。当然我们也可以看到从银行、地产的领跌反映出投资者对宏观紧缩政策的忧虑情绪。市场普遍担心，央行将在下周二的“两会”结束后，上调存款准备金率或者加息。

　　看待目前的市场，首先我们注意到昨日大盘最低曾探至4063点，离“5·30”后向上跳空缺口4059点只差4点，并没有完全回补。而今日大盘在外围市场的刺激下报复高开，之后形成低走却完成了缺口的全回补。那么从这两个缺口不同的回补情况，投资者可发现目前市场的反弹势头被明显压制，但这种压制是不是故意还是市场自然的反应就不得而知了。同时，从近两日成交量来看，市场呈现出了明显的缩量行为，当然这种反弹无量最主要原因还是CPI数据太高。而考虑到市场普遍在猜测调控措施将以怎样的形式呈现，因此这几乎摆明了在本周余下时段市场还将继续反复震荡。而外围市场的启稳反而会加重投资者对于后市政策的预期，具体而言投资者对周末加息心存忌惮。不过从去年几次加息的情况来看，尽管加息的担忧显而易见，但加息未必对大盘是真正利空，而市场往往习惯于在加息前将其当作利空来炒，然后在消息宣布后就形成上涨来以利空出尽看待。

　　所以针对当下行情的操作，我们认为先在认识上还是看待当前为筑底阶段，大幅展开反弹的时机还不成熟。当然目前市场反弹的条件正在逐步积聚，但仍有宏观调控等一些不明朗因素导致大盘筑底过程将较为复杂。因此考虑近期盘面集中性的热点不强，市场情绪依然非常谨慎，总体上市场仍然难以走出象样的反弹行情，所以建议短线操作不能激进，投资者也不宜对短期反弹高度抱太大的期望，但可以继续保持好中线逐步建仓的思维，把握好仓位的控制。(游走华尔街博客)