制度性机会是08年最大的机会

　　市场传言，深发展A  （000001 股吧,行情,资讯,主力买卖）由于资本充足率只有5.8%，距离8%的要求还差一些，因此可能将再融资500亿元。深发展股价应声暴跌9.85%，再次推倒市场对于金融股的信心，前期涉嫌“再融资”的个股再次纷纷落马，600000浦发银行暴跌近9%，601318中国平安、600050中国联通等个股都呈现放量大跌之势。

　　加重投资者担忧的，是明天中国平安就要在股东大会上审议融资事项；而且更加令投资者心里惴惴不安的，是来自舆论和监管层的声音似乎有所转向：证监会场监管部副主任欧阳泽华表示再融资并不等同于“恶意圈钱”，上市公司再融资是资本市场的重要功能，是市场实现资源优化配置的重要方式之一，但不应把恶意“圈钱”和再融资画上等号；人民日报在《市场缘何害怕再融资 谈再融资色变》一文中谈到，上市公司一提再融资股价即大跌，一方面反映出投资者对再融资的不满，纷纷“用脚投票”；另一方面也不能否认其中有被放大的非理性恐慌情绪。作为“再融资门”的“带头大哥”，明天中国平安的股东大会到底会做出什么样的表决？3月3号中国平安没有被2000多亿的限售解禁打倒，但它能否平安度过1000亿规模的融资关？

　　对于市场普遍期待的印花税调整问题，欧阳代表的表态“印花税到底降不降还是需要大量的专家来研究论证”也让很多人深感失望。

　　屋漏偏逢连夜雨。国内融资风波尚未平息，全国政协香港委员、香港证券学会会长张华峰又来预期，说“港股直通车”不会“烂尾”，两会结束后港股直通车便会有实质性的进展，相信今年6、7月份应该会顺利开通。他的此番表示刺激了港股今天一度高开，而可能受到AH比价影响的H股板块全天都处于概念板块的弱势地位。

　　指数阴晴变化莫测，2008年这个市场还有没有做多的机会？到底谁有动力有能力有魄力挑起波段性的行情？

　　笔者认为，总体上2008年的行情空间相当有限，06、07年的整体疯狂很难再现，但是2008年却不缺精彩的战略性机会，那就是在我们这个市场本身的制度和产品的变革里：大非解禁很可能化压力为市场最大动力，而创业板、融资融券和股指期货在2008年的次第推出使得市场的亮点板块将接踵而至，从而使得A股市场有可能超越周边市场的干扰，就如同2007年夏天的一个“港股直通车”使得A股港股得以独善其身推迟次债的干扰时间。

　　对于3月份而言，现有两 的召开，紧接着就是台 选举的揭晓，3月下旬还要迎接奥 圣火点燃的仪式，都是需要一个稳定谐和氛围大事情。个人还是认为，近期市场的剧烈波动与其说是机构在这个位置大肆看空做空，倒不如说是砸盘逼出更多政策支持的嫌疑更大。(吴青芸博客)