天信投资研究所

首先看中国人寿的保险资金，二月净减持18.64亿，扣除7.5亿的中煤能源打新套现，实际减持11.14亿，减持幅度并不大，主要是对中国石化和中国平安进行了大规模的减持，其中中石化减持集中在2月22日，对中国平安减持则集中在月初。增持品种中，加仓幅度较小，仅第一食品、青岛海尔等二线蓝筹，这也延续了人寿资金最近一直延续的操作策略，减持一线蓝筹增持二线成长型蓝筹。

    中国平安操作较人寿则相对频繁，净减持21.7亿，减持集中在中煤能源、中国石油和大秦铁路上，大秦铁路减持主要集中在前半月，大秦铁路解禁上市后，股价走势较强，而平安则在这个时候开始了大规模的减持，也直接造成了大秦铁路后期的走弱。平安资金加仓品种较为分散，招商银行二月增仓1.38亿，累计从12月开始，平安已经在招商银行上加仓12.4亿。