九鼎德盛：短线有冲击年线的可能

　　近期市场大盘在年线下方反复震荡蓄势，股指走势有所回暖，但盘中量能迟迟难以有效放大，大大制约了股指的超跌反弹空间，市场以个股行情居多，大盘维持相对平衡走势，为反抽年线震荡蓄势。短线来看，权重股虽然继续调整空间有限，但走势较为反复，同时量能是制约走势的关键因素，目前大盘仍处在反复的消化整理中，为冲击年线做准备。如果有量能和有效热点的配合，下周大盘有冲击年线的可能。

　　基本面利好频传利于市场回暖。在市场跌破年线的支撑后，消息面利好频传，使得短线大盘有所回暖。首先，新基金发行不断，东吴行业轮动、天治创新先锋及工银瑞信信用添利基金，已获证监会正式批准，将在近期发起募集。这是今年2月以来，第三批获准发行的基金产品。其次，周三又一批基金公司获得专户理财资格，交银施罗德、华安、华夏、建信等8家基金公司第二批获准开展特定客户资产管理业务。另外，近期市场的调整祸起再融资，管理层开始发话，为了维护市场平稳运行，将严格审核再融资申请，证监会发言人称，上市公司再融资是资本市场的重要功能，但绝不应是恶意"圈钱"行为。上市公司在做出再融资决策前，应根据市场情况和自身实际需求，慎重考虑筹资规模和筹资时机，慎重考虑投资者的承受能力。此外，刚刚上任的中国证监会副主席姚刚28日在全国社保基金理事会主办的"2008养老金国际研讨会"上表示，要发展壮大机构投资者整体规模，进一步优化机构投资者的结构，继续扩大保险金、企业年金和社保基金投资市场的资产比例和规模，鼓励和引导以养老金为代表的长期机构投资者进入资本市场，提高社保基金参与市场的深度和广度。消息面的利好频传，反映了管理对目前市场调整点位的认同，暴跌和暴跌都是管理层不愿意看到的，短线市场已震荡走稳。

　　市场横盘震荡，权重蓝筹股反复震荡休整，金融股经过短线的快速反弹后未能延续涨势，中国石油、中国联通仍处在急跌后恢复期。市场缺乏持续的热点，涨幅居前的以个股行情居多，盘中热点切换较快，难以有效聚集市场人气。另外，有统计资料显示，大盘蓝筹股在经过四个多月的持续调整，目前上证50静态市盈率25倍左右，这在一定程度封杀了大盘股的调整空间。不过，权重股板块的迟迟难以反弹，将延长市场在年线下方调整的时间，大盘以时间换空间进行调整。大盘虽然走势有所走稳，但量能并未出现有效放大，并出现萎缩的迹象，大盘若反抽年线则需要及时补量，如果量能不能及时跟上，大盘走势不容乐观。投资者应密切关注量能的变化，尤其是在超跌反弹的过程中是否有量能放大的配合，否则反弹空间将有限。自今年一月份以来，市场的可操作性降低，投资者还是要谨慎为上，尤其是不要盲目追涨，持仓较重的投资者还是逢高减磅为上。

　　技术上分析，目前大盘再次陷入上有压力下有支撑的尴尬境地，短期周二的低点对大盘形成明显的支撑，而年线区域已演化大盘反弹的主要阻力区。目前大盘维持反复窄幅震荡格局，一是前期指标超跌严重，技术上有震荡修复指标的要求，二是目前市场人气仍处于大跌后的恢复期，普遍处于谨慎观望中，目前市场缺乏赚钱效应，使得参与热情不高，造成目前量能的不足。目前股指距离年线仍有一段距离，如果有量能的配合，技术上应有一个反抽年线的过程。

　　整体来看，消息面利好频传，对已严重超跌的市场形成明显的刺激，市场也开始有所回暖，人气也将有所恢复，预计后市量能应该有个放大的过程，短线大盘有反抽年线的可能。若盘中量能迟迟难以补上，将大大制约股指的反弹空间，并在一定程度将延续股指在年线下方的震荡时间。投资者应关注量能变化以及权重股的走势。

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