1月份CPI同比上涨了7.1%，其中食品价格同比上涨18.2%，非食品价格上涨1.5%，显示食品、居住价格上涨仍然是拉动价格总水平上涨的主要原因，显示了较高的实际通胀压力，从紧的货币政策等对市场形成沉重压力。从资金面看，近期除了中国铁建新股发行外，主要还是受限售股解禁及部分公司的再融资影响，而从基金发行节奏看，近期仍陆续有数家基金发行募集，未来将为市场带来充沛资金。因此，短期资金面的供求节奏变化仍将是影响大盘运行走向的重要因素。

　　本周大盘在再融资消息的影响下向下调整，银行股与地产股继续处于跌幅前列，其中银行板块跌幅较为明显。由于市场预期未来大盘权重股的再融资压力比较大，加剧了短期内股指的宽幅震荡。总体上看，权重股持续遭到市场冷落，个别估值偏高的大盘股继续遭到机构投资者的调减，对指数形成较为明显的拖累。

　　从跌幅来看，本周金融、地产出现较大跌幅。2、3月份有部分公司将面临大小非解禁，部分金融股频繁抛出融资计划，而从市场反应看，金融股对这种流动性释放预期表现出较为明显的做空效应。像有巨额融资计划的中国平安本周已创出去年7月份以来新低，其他有融资计划的金融股也纷纷下挫。房地产股亦出现同步下跌，部分公司因公布公开增发募资方案，复牌后出现较大跌幅，部分有较大转送比例方案的地产股走势同样偏弱。

　　市场热点仍主要集中在题材股方面，如农业、高送转题材等表现继续强劲。随着国际农产品价格的持续走高，国内农产品价格也稳步上涨，受益于农业高景气度，农业板块的个股近期均连续上涨，中小市值题材股和蓝筹的分化十分明显。而中小板从2月份以来，该指数涨幅已超过10%，作为中小市值题材股聚集地的中小板，其强势特征在2月份十分明显。

　　下周趋势    看平

　　中线趋势    看平

　　下周区间    4200－4500点

　　下周热点    年报题材、超跌反弹板块。

　　下周焦点    中国铁建申购冻结资金情况、资金面供求情况。