2.真正决定A股市场的是中国的经济，我相信估值加博弈的理念，长期来看能给投资者带来正收益。

　　赵丹阳是负不了这个责任就清盘了，您觉得你能在08年负多长时间的责任？

　　吴险峰：不是赵丹阳先生负不了这个责了，而是这个市场不适合他投资了。说实话，我们公司是今年一月份刚成立，有一些损失。但我认为中国的证券市场，特别是A股市场，真正决定的是中国的经济，只要中国经济健康向上，而且人民币升值预期是存在的，这样就为市场提供了的流动性。从市场大的方向和尝试趋势来看，我们还是坚定看好的。但对投资要有个合理的预期，像06、07年每年有100、200%的正收益不是常态，而是百年一遇的事情，以后我们的预期应该是每年30%，能做到这点就相当不错，而不是06、07年不到100%就说明投资不行了。

　　您公司是去年年初成立的，那么去年收益是多少？跑赢了公募资金了吗？

　　吴险峰：我们做信托之前深国投做了实盘考察，从2月底到10月份，我记得到9月底我们的收益是133%。我不认为我们在市场中阶段性的成绩代表好还是坏，更多还是我们的理念，在不同的市场环境下，我们都有不同的投资应对策略。我们在2002年市场熊市中也赚到13%，但不能保证一定能盈利，但从估值加博弈的理念，我相信长期来看能给投资者带来正收益。

　　3.跌穿4000点一定是投资机会来临的时候。我们还是坚信4000点之下很难见到，或者短期见到。

　　那么您认为08年的行情怎么样？还有戏吗？或者说还有多大的戏？因为开门就跌下来了。

　　吴险峰：08年在我们信托计划推荐的时候已经有这个预期了，因为07年底我们做推荐，我们认为短期市场是有机会的，但中期一定要谨慎，长线我们看好，大概分为这三个阶段。现在已经进入第二个阶段，已经到了中期要谨慎的阶段。现在是中期谨慎的前半段还是后半段是值得探讨的问题。谁都知道这波下跌，美国次级债、中国宏观经济紧缩，以及谁也预料不到的突如其来的雪灾，这些事件我们已经知道了，而且在市场下跌过程中逐步反映。就像美国次级债一样，谁都知道问题很大，问题在不断表现出来，但美国股市在下跌以后有所反弹，现在市场已经开始预期，是不是美国对次级债危机的市场反映已经进入中后期。当然，这需要我们去猜，而且从某种角度来讲，谁也猜不准。但我们认为，只要中国经济向好，流动性比较充足的市场，如果由6000点跌穿4000点一定是投资机会来临的时候，一定是建仓的时候。指数在4500点附近，向下看空间不多。我们可以寻找投资机会，当然建仓过程中会产生一些损失，因为谁也不会把底抄到。我们现在坚定认为，在目前指数位置，在今年的收盘指数中，向下的空间小，向上的空间大。

　　和讯网友提问说，基金今年会不会表现得比较差？做为主持人，我理解是公募基金的股票、基金重仓股的股票，因为他们都跌了50%以上。有人说基金重仓股如果是反弹的话，指数也不会有太大的表现。请您谈谈对基金重仓股和公募基金的看法？

　　吴险峰：如果出现极端的现象，公募基金会有大量的赎回，会有多米诺骨牌效应，这边赎基金，那么卖股票，基金投资者会进一步个赎回。这样大家对市场想象会坏一点。但我们认为这种极端的现象不会出现。原因是在目前流动性过剩的背景之下，作为整个社会居民投资而言，他们在资产配置中，其实并不能更多好的去处，他们能配置什么资产？各家居民财富在不断增长，比如说这个家庭100万是闲钱，可以配置，炒房风险更大，政府还在管，可以储蓄存款，即使加息，一年期的定期存款是百分之三点几，也是跑不过通胀的。所以，作为一般居民的限钱，他们还是要去投资，寻找投资通胀的机会。前段时间黄金期货开了，他们说可以炒黄金，但黄金价格不是中国决定的。国债长期来看，可以略微战胜通胀的品种，真正能够承担一定风险，但有可能有好的收益的投资还是投资于证券市场，包括通过基金和投资，而不是自己直接投资。如果市场再向下，不排除基金的赎回，但不会出现很恶性的多米诺骨牌，导致市场下跌。如果我们的判断对，我们还是坚信4000点之下很难见到，或者短期见到。

　　4.现在公募基金多数都看空，手中20-40%的现金，并没有流动性的问题。

　　今天我看到一个报道，基金面临现金流的困境，去年全年虽然是净申购，但净申购率逐季降低，到去年四季度已经是个位数的申购，所以基金现在手里的现金流非常紧张。当然这种情况，首先是管理层停止了基金发行五个月有关系，但恢复也只恢复了两只，数量很少。如果管理层继续持这种态度的话，您认为基金现金流恶化，在市场下跌时会不会出现比较大的赎回？

　　吴险峰：刚才我们谈到的都是净申购率在下降，但其实还在净申购。而现在公募基金作为市场的一支重要力量，我们了解的情况多数都看空。

　　就是说他们现在并没有流动性的问题，顶多是仓位重一点，比如说80%的股票仓位，20%的现金，仓位轻可能是60%的股票，40%的现金。如果市场开始缺乏信心，可能投资人会赎回，现在是阶段性的，即使小非大非解禁，之后还会有钱进入市场，所以不会出现恶性的基金赎回情况。

　　和讯网友：今年创业板推出，除了参与创投概念股票炒作，对创业板股票投资的选择有什么建议？

　　吴险峰：总体来说龙腾整体投资风格是偏激进的，我们更倾向于投资成长型公司，而不是价值型公司。不是参与创业板这个板块的投资，而是这个板块中有没有投资标的适合你的投资。如果创业板像网上传闻的，一批上个30家、50家的，一定是良莠不齐的，如果创业板严格按照某种制度制定，就是上市条件非常严格，非常苛刻，苛刻不是从盈利角度，而是从业务模式、商业模式、企业的发展前景来批准企业到创业板上市的话，我们认为创业板整体会出现很好的表现。最关键，还是创业板里有没有很好的企业值得投资。

　　您认为无论创业板还是股指期货推出，是否会对A股市场造成资金分流呢？

　　吴险峰：短期存在。中国证券市场有爱炒新的习惯，新生事物出来，大家囤点钱为这个做准备，是有可能的。