联合证券研究报告指出，今年以来，上市公司“大小非”减持力度明显加大，1月份实际减持比率是2007年全年的3倍多。

　　统计数据显示，今年1月份，共有84家上市公司的“大小非”发布了117次减持公告，累计减持的股份达到7.26亿股，占到了1月份全部解禁非流通股股数的24.79%，而从2007年全年的情况来看，“大小非”累计减持了52.59亿股，仅占到全年解禁非流通股数量的7.5%。

　　从今年全年非流通股解禁的进程来看，2、3月份是非流通股集中解禁的高峰，而下半年的另一个高峰是在8月份。据统计，按2月15日的收盘价计算，2月份解禁数量约131.40亿股，解禁市值约3667.8亿元；3月份解禁数量约112.83亿股，解禁市值约4008.99亿元；8月份解禁数量约218.18亿股，解禁市值约4234.43亿元。而今年全年的解禁数量合计达到1353亿股，市值高达约2.98万亿元。报告指出，2月份金融和建筑板块面临较大的解禁压力，而3月份金融和轻工制造板块的解禁压力是最大的。

　　报告还统计了2007年全年存在“大小非”解禁的上市公司在解禁前后一周内相对大盘的走势，结果显示，剔除ST类公司和借壳上市公司后，并没有发现这些公司有显著低于大盘走势的情况，相对大盘的平均涨跌幅为1.46%。

　　报告认为，随着大盘前一段时间的震荡整理，市场对于上市公司“大小非”的减持行为显得极为敏感，进入2008年以来，市场的心态正趋于谨慎，非流通股解禁带来的冲击可能会比以往有所加强。