昨日，沪综指直接高开上攻，最高点冲击了4600点，尾市有所回落，站稳了短期5日以及10日均线，成交量出现放大迹象，沪市金额超过了900亿元，较上周增加了接近40%的幅度。

　　昨日的走势奠定了年线附近的支撑，也对未来的反弹提供了技术上的基础，不过向上能够拓展空间有多大？时间能够持续多长时间？具体的反弹格局是什么？什么品种将浮出水面等都决定了投资者的具体操作策略。

　　第一目标在４９００点附近

　　继春节前股票型基金“开闸”之后，中国证监会２月15 日再批准两只股票型基金，同时９基金公司获首批专户理财资格等政策，突出显示了管理层对市场近期疲弱表现的担心，也就是在6000点停发基金，4200点开闸基金，证明目前点位已经不属于“高位”，虽然四只基金的总量并不大，但这连续的政策表明了管理层的态度。

　　从技术上看，沪综指正好触及年线，属于强力的支撑点位，30%的跌幅也具备超跌反弹的动力，尤其是从成交量上分析，2月15日上海单边市场的584亿元的成交量已经与2月5日的554亿元、去年7月13日的570亿元和11月27日以及28日的540亿元相对底部的成交量相近，表明在目前位置做空动能已经有所衰竭。尤其重要的是从6000点下跌至4200点，A股市场整体估值水平下由最高的38倍动态市盈率下降到目前的25倍以下，具有较好的长线投资价值，对长线资金具有相当好的吸引。在二次下探年线后，昨日市场跳空高开是正常的也是合理的，也就是说，昨日的阳线拉开了2008年春季行情的序幕。

　　从技术角度分析，向上反弹的空间第一目标在4900点附近，也就是前期的跳空缺口，而且该点位也是60日、90日等多条中期均线的汇合处。

　　慢涨快跌、空间不大

　　最新统计数据显示，2008年1月份A股新增开户数为257.58万，同比去年1月份增长86%，截至2008年2月1日，深沪两市A股账户总数达到了1.12亿，这表明新增资金仍然在持续入场。此外，基金开户数稳步增长，也表明越来越多的个人投资者以购买基金间接入市代替了传统的直接开户入市，这也将为市场注入新鲜“血液”。

　　不过，从昨日尾市来看，由于即将公布１月份的经济数据，市场信心仍然不足，而且上方还有多条均线的压力，最重要的因素仍是成交量，在目前的量能水平下，并不能支持大盘权重股的整体强势，也就是指标股的行情在一段时间内并不会出现，这必然导致指数也不会出现太好的行情，因此笔者认为，本轮春季行情的最大特点将呈现慢涨快跌、空间不大的特点，直至成交量回复至1400亿元左右的水平，推动指标股、权重股、大盘股、蓝筹股等出现全面的强势，本轮春季行情才有望演化为指数的行情，到那时沪综指才有望持续强势，甚至不排除向上创出新高点。