本周市场缩量震荡。目前市场并不具备发动行情的条件，因此市场各方追涨的意愿也不强，周四上海市场只有584亿元的成交量，距离2007年11月23日509亿元的水平已相差不多。连续几日的地量说明，在目前的位置杀跌和做多的意愿均不强烈，观望情绪再度弥漫市场。我们认为，近期市场在年线附近有望继续保持缩量格局，以达到构筑中期底部的目的。在此期间，市场需要等待宏观政策面的逐步明朗，2月份“大小非”解禁压力的逐步化解，同时还要等待周边市场的企稳。2月份应该是构筑上半年中期底部的最佳时机。

　　从周四起的8个交易日内，将有华夏希望、广发增强两只债券型基金和南方盛元、建信优势动力两只股票型基金分别发行，鼠年春节后的新基金发行为市场注入新鲜血液。周四市场明显受到上述利好消息的刺激出现止跌反弹，另外周边市场的连续反弹也进一步稳定了市场情绪，市场热点纷呈。受国务院部署灾后重建工作这一消息影响，本周电力设备、水泥建材、钢铁以及机械等板块表现抢眼。另外医药、零售等消费板块继续受到市场的追捧，后市建议关注行气景气度不断提升的消费类板块。3G板块再度显示活跃的态势，周四有消息称，中国移动首期TD-SCD-MA终端招标结果已出炉，6家企业的中标数量都已基本明确，这标志着TD-SCDMA的商用计划继续向前推进，盘中两市通信板块强势依旧，投资者可密切关注相关受益品种的投资机会。

　　目前市场依然处于构筑中期底部阶段，市场并无明显的投资热点，因此操作上建议多看少动，以钢铁、港口为代表的防御类品种2008年初再次受到众多机构的追捧，良好的业绩预期、合理的估值水平等有利因素使得防御类品种有望在2008年获得投资者的认同。2008年消费和奥运板块可能会成为一个持续热点。以医药、旅游、商业零售以及家电为代表的消费板块以及农业板块有望成为下阶段投资者关注的主题。最后就是有关雪灾之后重建工作可能带来的投资机会，如电气设备、机械以及相应的基础材料行业，包括钢铁、建材等行业近期有望持续走强。