银河证券：节后大盘先抑后扬 仍处于弱势调整中

　　 节后大盘先抑后扬，在年线的支撑下，股指重返在5、10日均线之上，但两市成交量持续大幅萎缩，周四创下了2008年以来的地量，也是自6124点大调整以来的低水平成交，沪市成交仅有584.3亿元，深市成交仅有274.4亿元。周五 。成交量的快速下降反映了市场的谨慎观望情绪正在蔓延，市场保持高度谨慎，而缩量既可以是见底信号，也可以维持缩量阴跌走势。由于20、30、60、120日均线已形成了空头排列，短期内大盘虽有反弹动力，但反弹力度有限，后市仍将会继续弱势调整。

　　4800点一线具有渐强反压，已构成上档强大压力位。主要因素有二：一是之前大盘曾形成了11月28日4778点和12月18日4812点的双底，并以此展开了上攻，由于大盘有效击破了该区域，强支撑变为强阻力，4800点一线已构成短期压力位；二是6124高点以来已出现两个缺口，第一个是1月16日5405-5396向下跳空缺口，第二个是1月22日的4891-4818向下跳空缺口，从目前来看，前者是突破缺口，后者是持续缺口，短期内4891-4818向下跳空缺口构成上档强压力位。

　　根据波浪理论，07年10月16日6124高点开始的调整浪分为三大浪，即6124点---07年11月28日4778低点为A浪，其中又可分为5小浪下调，4778低点---08年1月14日5522高点为B浪，其中又可分为3小浪反弹，5522高点开始的暴挫为C浪，可分为5小浪，6124高点开始的下调为第1小浪下调，4510低点企稳后展开第2小浪反弹即C2浪。在4510-4806的C2浪反弹之后大盘步入C3浪调整，4195点企稳后展开C4浪反弹，目前仍在C4浪反弹中，反弹之后将迎来C5浪调整。

　　从调整的时间来看，C3调整之后仍将有C5浪的二次探底。从调整的空间来看，4100--3800点区域具有较强支撑作用。首先，4100点一线将继续具有一定的支撑作用。根据黄金分割理论，从6124高点开始的调整，是对998-6124上涨5126点上升行情的修复，而998-6124的0.382回调位、0.5回调位、0.618回调位分别为4165、3561、2956点，目前来看，0.382回调位4165点将具有较强的下档支撑作用。其次，不排除下破4000点整数关的可能，因为 07年5.30至7月下旬前大盘曾在3404-4335区域构成大的箱体震荡，之后大盘形成大双底向上突破并展开一轮攻势，因此该区域将具有较强的支撑作用，首先是3404-4335箱体的上沿即4335点，其次是3404-4335箱体的中轴位即3869点，该点位具有极强的支撑作用。

　　上证指数 周K线

　　MACD绿柱走平， DIFF、DEA继续快速下行，弱势

　　RSI三线受阻于中位线，有继续调整的可能

　　KDJKDJ在弱势区震荡，继续向下调整

　　DMIPDI、MDI开口有所收缩，多头有所反攻

　　深证综指 日K线

　　MACD绿柱收缩，DIFF与DEA在弱势区内开始粘合，企稳

　　RSI　 三线突破中位线，有继续反弹的动力

　　KDJKD上行，J值超买，反攻动力不足

　　DMIPDI、MD开口收缩，多头开始走强