8036亿 1月新增贷款创历史天量

　　 正当次贷危机的扩大化与国内50年一遇的雪灾令从紧货币政策倍显尴尬之时，1月出乎意料的金融数据为这场“从紧与否”的争辩增添了新的不确定性。在新增贷款以8036亿元创下单月历史新高的同时，广义货币供应(M2)增速也以18.94%创下20月新高。花旗集团昨天发布报告称，从紧货币政策是否变调，应关注3月份全国“两会”时的政府表态。

　　 专家预计近期央行仍会采取数量型紧缩手段　　

　　中国人民银行昨日发布的金融统计数据显示，今年1月，金融机构人民币贷款增加8036亿元，同比多增2373亿元，而此前3年同期平均新增量仅为4700亿元左右。1月末，人民币贷款同比增长16.74%，增幅比上年末高0.64个百分点。

　　此外，货币供应量也出现反弹。1月末，广义货币供应量(M2)余额为41.78万亿元，同比增长18.94%，增幅比上年末高2.20个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为15.49万亿元，同比增长20.72%，增幅比上年末低0.33个百分点；市场货币流通量(M0)余额为3.67万亿元，同比增长31.21%。

　　一些专家指出，由于货币信贷反弹，加上1月CPI涨幅可能居高不下，央行近期或许会再次“出手”，采取上调存款准备金率等数量型紧缩手段的可能性较大。

　　从结构看，居民户贷款增加1355亿元，其中，短期贷款增加491亿元，中长期贷款增加864亿元；非金融性公司及其他部门贷款增加6681亿元，其中，短期贷款增加3381亿元，票据融资增加185亿元，中长期贷款增加2999亿元。

　　 专家指出，由于去年11月开始执行从紧的货币政策，年内最后两个月新增贷款同比少增2718亿元，不少商业银行将压缩的贷款转移到今年初，因此今年一季度贷款反弹的压力不可小视。

　　1月末，金融机构人民币存款余额为39.16万亿元，同比增长15.12%，增幅比上年末低0.95个百分点。当月人民币各项存款增加2244亿元，同比少增2400亿元。其中，居民户存款增加1684亿元，非金融性公司存款减少2302亿元，财政存款增加2898亿元。

　　由于中美利差出现反转以及人民币加速升值的预期，外汇存款出现净减，外汇贷款加速增长。1月末，金融机构外汇存款余额1522亿美元，同比下降9.20%，当月外汇各项存款下降86亿美元，同比多降148亿美元(去年同期增加62亿美元 )；外汇贷款同比增长42.59%，当月外汇各项贷款增加157亿美元，同比多增184亿美元(去年同期下降27亿美元)。

　　随着央行加大公开市场操作力度，资金面有些偏紧。1月份，银行间市场同业拆借月加权平均利率2.32%，比上月高0.23个百分点，比去年同期高0.46个百分点。(中国证券报 郭凤琳 任晓)

　　 1月新增贷款从紧中创新高　　

　　M2增18.94%创20月新高

　　“雪灾时银行一点也没闲着。”一位经济学家昨天调侃称。昨天央行公布的1月两项金融重头数据完全“打懵”了此前忧心忡忡的经济学界。

　　“在外有次贷、内有雪灾的严峻情况下，谁也没想到原本应当疲软的金融数据竟然如此坚挺，或许我们都大大高估了雪灾对中国经济运行的负面影响。”花旗在报告中感叹称。

　　先看货币供应增速。1月，广义货币供应量(M2)余额为41.78万亿元，同比增长18.94%，增幅比去年12月的16.7%高出2.2个百分点。值得一提的是，这一增速也创下了自2006年5月以来的新高。

　　去年12月，新增贷款仅400亿元，这曾让市场对从紧货币政策的效力大为“敬畏”，但仅仅时隔一个月，新增贷款就惊人地突破了8000亿元，达到8036亿元，不仅超出去年同期2373亿元，与去年12月相比，更是达到了16倍之多!事实上，去年全年新增贷款也不过为3.6万亿元左右，还不到今年1月的5倍。值得一提的是，今年1月25日，央行还刚刚提高了存款准备金率0.5个百分点。

　　事实上，这一惊人数据此前已现端倪。央行昨天发行了1950亿元央票，创下了近一年新高。

　　按照目前流传的版本，今年全年央行设定的新增贷款额度为3.63万亿元，而按照“季度调控”的精神，一季度的盘子是35%，即12700亿元。然而，由于一月已用掉8000多亿元，今后两个月的额度只剩下4000多亿元。

　　“一季度的额度被突破基本上已悬念不大。”中国国际金融公司首席经济学家哈继铭昨天表示。

　　发热数据又添新变数

　　“这几天所有人都在谈论从紧货币政策应当放松，但超高的金融数据这时候出来，又给继续从紧增添了新的砝码。”花旗中国首席经济学家沈明高昨天表示。的确，在国际上次贷危机愈演愈烈，国内又遭遇了50年一遇雪灾之际，近期市场纷纷预期从紧货币政策可能生变。而监管层传出的消息更是让市场对“停止从紧”浮想联翩。

　　央行也于2月1日发出紧急通知，要求商业银行增加信贷力度，支持当前的救灾行动。在摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆看来，这很可能是2008年政策转松调整的开端。

　　中信证券首席宏观经济分析师诸建芳也表示，雪上加霜的严峻形势无疑给决策者带来新的挑战，一季度的调控力度将会比去年四季度略有松动，新开工项目及信贷调控均会表现出一定灵活性。

　　毋庸讳言，昨天出台的金融数据多少改变了这场从紧与否的博弈。

　　政策变化看全国“两会”

　　“货币信贷增速的上升并不意味着从紧货币政策失灵。”中金公司首席经济学家哈继铭昨天向早报记者表示，去年12月份贷款的强力紧缩，造成贷款在1月份的集中释放，“如果将12月份与1月的指标结合起来看，M2平均增速为17.83%，贷款平均增速为16.42%，均低于11月的水平”，因此不能以数据的暂时反弹来说明货币政策从紧的努力被抵消了。

　　哈继铭强调，今年1月8000亿的新增贷款将是全年高点，全年信贷规模很可能仍在控制之中。

　　“我认为，即使在这一数据出来之后，‘内灾外忧’令从紧货币政策仍然存在着微调的必要性。”哈继铭认为，政府应当以“灵活从紧”的新政策取代目前的从紧政策。

　　央行货币政策委员会委员樊纲日前在接受人民日报采访时也表示：“当前货币政策总的方向可能仍应是从紧的，但在不同的时期，根据变化了的情况，也可以有不同的力度。”

　　花旗中国首席经济学家沈明高昨天表示，由于次贷危机的不确定性仍需进一步观察，加之雪灾的直接和间接影响也需要进一步评估，所以全年货币政策基调转向与否要待3月全国“两会”前后方可确定。

　　延伸新闻

　　央行上海总部：当前贷款需求旺盛

　　央行上海总部昨天发布1月上海金融运行报告称，1月上海新增贷款已超过去年全年信贷增量的1/5，当前贷款需求仍较旺盛，金融机构放贷意愿仍较强。其中，当月个人房贷增加了30.1亿元，几乎比去年12月翻了一倍。

　　报告称，1月上海中资金融机构存款大幅减少474.2亿元，其中人民币储蓄存款减少了188.9亿元，显示出储蓄搬家的趋势仍在进行之中，“月末深交所连续发行新股是1月份本市人民币各项存款分流的主要原因。”报告指出。

　　当月，上海人民币新增贷款超过了600亿元。央行上海总部认为，受人民币资金来源大幅波动和外汇资金来源渠道有限的影响，金融机构流动性管理的难度明显加大，若贷款增长持续过快，投放节奏过快，会影响金融机构的持续稳健经营。

　　央行称，各金融机构一方面应把配合宏观调控和支持经济发展有机结合起来，把握好贷款投放节奏;另一方面要健全自身流动性管理体系，增强资金来源稳定性，合理匹配资产负债期限结构，通过调整增量资产配置结构来提高风险管理水平。(东方早报)

　　 1月份新增贷款逾8000亿创历史纪录

　　央行昨天发布了从紧货币政策下的首份月度货币信贷数据。

　　统计显示，今年1月份新增贷款一举突破8000亿元，创下了有统计显示以来的月度新增贷款额最高纪录。而M2也在去年12月份短暂回落后，冲至18.94％的高点，刷新了自2006年5月份以来近19个月的纪录。

　　数据显示，2008年1月末，M2余额为41.78万亿元，同比增长18.94%，增幅比上年末高2.20个百分点；M1和M0也均有大幅增长，M0也以同比增长31.21％创下了近年来的新高。

　　在流动性充裕的背景下，1月份当月人民币贷款增加8036亿元，同比多增2373亿元。1月末，人民币各项贷款余额26.97万亿元，同比增长16.74%，增幅比上年末高0.64个百分点。按照去年底提出的2008年全年新增贷款控制在3.6万亿左右的目标，1月份的新增贷款量已占用了其中的22.3％，未来月份控制新增贷款压力较大。

　　其中，非金融性公司及其他部门贷款增长较快，当月增加额为6681亿元。值得关注的是，不仅人民币贷款增速迅猛，外汇贷款增速也出现了明显增长，当月外汇各项贷款增加157亿美元。

　　此外，人民币各项存款继续上升。人民币各项存款余额为39.16万亿元，同比增长15.12%。当月人民币各项存款增加2244亿元，同比少增2400亿元。

　　一位银行业高层人士表示，1月份新增贷款规模空前的主要原因是由于去年四季度开始实施紧缩的信贷调控政策，积压了大批签署但未放款的合同。由于新一年度的开始，很多旧合同集中放款。此外，市场人士认为，M2出现大幅反弹，可能意味着央行将加大流动性回收的力度。(上海证券报)