九鼎德盛：量能制约反弹的高度

　　 受周边股市上涨的刺激，周四两市大盘呈小幅反弹格局，市场呈普涨格局，但个股板块整体涨幅较为有限。中国石油、中国石化的企稳反弹对指数上涨的贡献较大。短线来看，近期两市成交量一直维持在千亿元下方，且呈逐级萎缩态势，反映了市场观望的观望气氛仍浓厚，直接制约了股指反弹的高度。目前消息面较为平静，大盘处于上下两难的格局，短线股指的涨跌主要取决了权重股走势以及周边股市的运行方向。

　　 目前消息面较为平静，外围股指开始反弹，有利于A股市场的稳定。美国1月零售业销售收入意外反弹，以及美国政府签署了1680亿美元刺激经济成长方案等利好消息，使投资者情绪乐观，美国股指连续三天反弹。目前我国股市与国际股市的联动性越来越强，投资者应密切留意外围市场的变化。另外，资料显示，从今日起的短短8个交易日内，将有华夏希望、广发增强两只债券型基金和南方盛元、建信优势动力两只股票型基金分别发行，鼠年春节后的新基金发行再迎小高潮，有望给市场注入新鲜血液，来打破目前的相对平衡走势。此外，而即将公布的今年1月份的宏观经济数据为将使市场充满变数，投资者应密切关注。

　　 大盘无量反弹，个股板块呈普涨格局，医药板块涨幅居前，位在涨停位置的个股也有十余只，与此同时，个股的下跌幅度也明显收窄。目前市场量能持续低迷，使得个股做多做空的空间均较为有限。而目前市场中的主流品种一线蓝筹股经过阶段性调整之后，技术上已处于跌无可跌的状态，只要主力稍稍用力向上拉抬，指数可能很快重续升势，这从盘中中国石油、中国石化的异动对股指的贡献中可见一斑。目前中国石油在低位连收两颗十字星，持续做空动能不足，短线有止跌回稳要求，而该股的回稳反弹将有利于市场的稳定。

　　 近期市场重返年线区域，而年线作为市场中长线走势的分水岭，市场多方自然不会轻易放弃，股指每每在重要的技术关口都会有震荡拉据出现，目前大盘虽处于阶段性调整之中，但也不能轻言牛市已经结束，多方随时可能组织反攻。节前的报复性反弹应视为是股指击穿年线后的多方护盘。目前大盘仍站在年线上方运行，此区域的支撑依然有效。短线股指仍运行在5日、10日均线上方，短线多方略占优势，若权重股出现轮翻启动，股指仍有继续反弹空间。而目前大盘的运行主要是受制于量能的萎缩而难有大的作为，市场整体上处于上有压力、下有支撑的尴尬境地，若没有领涨热点出现，短线市场多空双方的僵持格局暂难打破，市场反复震荡构筑阶段性底部。

　　大摩投资：市场量能不足导致反弹乏力