“节后新基金发行迎来小高潮

　　温家宝总理主持国务院会议布置灾后重建

　　抗击冰雪灾害将由应急抢险转入全面恢复重建”

　　这里有两个重要的利好信息：一是政策允许新基金融资，二是影响股市的外部环境在向好的方面转化。而大盘目前所处的点位，很可能就是即将展开的春季大波段行情的起点。

　　昨天和今天，大盘先抑后扬。日成交不足千亿，是这轮行情以来所少见的。说明目前市场，仍然处在浓厚的观望情绪笼罩之下。表面看，今年春节后，股市开盘比往年提前了，人们似乎还没有从春节长假的休整状态中缓过神来。蓝筹股整体呈现疲态，机构投资者表现的漫不经心，连出来维持秩序的兴趣都没有。只有一些不甘寂寞的游资，在一些容易短线奏效的题材类品种上，忙进忙出，小试身手。但毕竟鸡飞狗跳式个股行情，并不构成可效仿的赚钱效应。这样缩量，与其说是投资者在观望，不如说是投资者在等待一个入市的理由与契机。目前的政策动向，和宏观基本面变化趋势，介入市场契机，似乎日益趋向明朗。那些轻仓、或空仓观望的投资者，会随着大盘的回稳而蠢蠢欲动，机构投资者也会渐渐从近似冬眠的状态里走出来，寻找追踪渐行渐近的春季阳光…….

　　我认为：2008年的大波段春季行情，将伴随着冰雪灾害的逐步化解，而悄然拉开序幕！

　　为什么说是“春季大波段行情？而不是主升行情？”

　　我的理解是：大多仍在高位的大盘蓝筹品种，其价值被高估是公认的。当以投资基金为代表的机构投资者，以价值投资为大旗，将这些大盘蓝筹品种推向价值高估之后，蓝筹品种也需要时间、或空间，以重新确定它们的合理价位。至少在目前位置，在资金面已经发生较大改变的市场背景下，蓝筹公司仍然表现出强烈的再融资冲动、加上大规模的“大小非”减持，蓝筹板块，也就难于在短期内形成强势！蓝筹不动，或不稳，也就无法形成人们习惯判断上的，以大盘指数上涨为目标的主升行情。

　　今年的春季大波段行情，可能类似去年这一时期的低价、题材、成长、小盘股行情的轮番炒作。毕竟每年的春季，都是社会游资相对丰富或活跃的时段。低价题材类股票的上涨，适合这一特定的季节。这些股票的阶段性、波段性特征突出。其对大盘指数影响也有限，所以容易受到市场游资、中小投资者、及私募机构的欢迎。从规模日益扩大的中小企业板股票的持股结构看，公募基金的介入、参与中小企业板行情的行为明显增多，这从一个侧面，也说明机构投资者的价值理念，也会随着行情的变化而改变，这可能也是今年的春季大波段行情，与去年春季行情最大的区别。机构投资者的价值投资理念，在2008年的春季行情实战中，将被赋予新的市场内含。是否这样？个人观点，一切有待市场给出答案。

　　我认为：尽管大盘经历了一个暴跌的过程，但要求大盘在春季行情中出现暴涨，也是不现实的。如果某一天，受到某种利好因素的强烈刺激，真的出现突发性的暴涨，在操作上，我的建议是：不妨先作波段性的了结，以静观市场变化。我总觉得，2008年的中国股市，不应该忽视不确定性因素的破坏性与风险性！

　　我还是强调“安全第一，稳健获利”的操作理念。我不认为，市场时刻都具备可操作的条件，我也不会提供所谓的每天操作策略。这样的操作对我来说不现实，我也做不到！有这方面的要求者，不妨到其它博客去转转，兴许能够找到你所要求的东西。

　　对春季波段行情的等待，需要耐性与信心。目前阶段，我认为如果选对了方向，选对了股票，应该是机遇大于风险的。

　　对股票的选择与关注，我还是建议尽可能低价一些。即使最近大盘出现大幅下跌，我们看看那些低价、潜力、成长或小盘的品种，仍然充满活力。低价股方面，仍然建议关注上海本地的低价题材股。而小盘成长股方面，则以深市的中小企业板股票为主。经过了最近的下跌，象前期大多已经完成了波段升幅的小板股票，现在或许正是波段介入的机会：象东港股份、海得控制、方正电机、新民科技、兴化股份、三钢闽光、华天科技、山东如意、山东威达、天津普林、成霖股份、粤水电等股票，不妨作波段关注。(叶 弘)