面对昨天的走势，投资者都会问：大市的后市将如何发展？我们认为，从理论上看，大盘有中途性反弹、报复性反弹、反转等三种可能性。从盘面看，第一种可能性已经不大了。

　　一、中途性反弹。

　　这种观点认为，大盘昨天的上升只是下跌趋势的中途性反弹，是下跌途中的一次因利好消息而导致的上升行情。

　　按这种看法，投资者应该在反弹的高位及时逢高减磅，以便回避后面的下跌。

　　但是，从昨天的盘面看，利好消息是很朦胧的、很不确定、力度很弱的。但是，却能引发大盘罕见的、十分强劲的走势，这本身就说明，大市自身的反弹要求很强烈。

　　二、报复性反弹。

　　这种观点认为，这一次反弹是报复性反弹，是对沪指从5522点暴跌到4195点的报复性的上升。而这一次的反弹，深成指数、尤其是深综指数是很可能创新高的——昨天深综指数是以1375点报收，而深综指数的历史高位只是1584点，离创新高只有15%，昨天就上升了近8%。

　　这种观点认为，这一次反弹的力度是比较大的，起码深综指数还有一定的上升空间。所以，投资者无需急于逢高减磅，应该等深综指数创新高之后，才是阶段性高位，才是逢高减磅的时机——炒股票最重要的就是判断到什么是高位。

　　从昨天的盘面走势看，大盘报复性反弹的机会比较大。而且，昨天的走势，具备明显的报复性反弹特征。

　　三、反转。

　　这种观点认为，大盘从十月中旬开始的调整，经历了A浪下跌——从十月中到十一月底的下跌，与C浪下跌——从1月14日到2月1日的下跌。已经完成了一次大牛市里的中期、甚至是比较大规模的调整。从昨天起大盘又重新进入新一轮主升段。

　　这一次大盘的上升是反转，后面的操作策略就是阶段性持股。从中期看，根本就没有逢高减磅的必要。逢高减磅在前面几个月的操作里是正确，是符合客观实际的，但是到了后面就可能成了错误的。

　　我们认为，就目前情况看，第一种可能性应该比较小。至于是第二种可能性，还是第三种可能性，则需要进一步分析基本面、政策面，以及盘面情况，再作判断。

　　从近日走势看，今天大盘还将继续反弹，节后可能再反复一下，可能要有一个再探底的过程——从昨天大盘大幅上升的走势看，再探底行情应该不会创新低了。之后，大市就能完成筑底过程，重新走出新的上升行情。