昨日，沪深两市大盘双双低开，权重板块在中石油狂跌的影响下集体大幅杀跌，两市随之一路狂泻，沪指连破4700点、4600点和4500点三个整数关口，盘中更是以7.4%的最大跌幅超过去年1·22大跌。沪深股指分别创下近日来新低4409.09点和16102.92点，沪指收于4419.29点，大跌342.39点，离年线仅一步之遥。深成指收于16177.83点，大跌1116.18点。两市有九成个股下跌，400余只非ST股封于跌停。
牛市今日受考验
“杀得太凶了，不晓得牛市还撑得住不。”昨日，在股市“雪崩”面前，一位股民发出如此的感慨。的确，在黑色周一后，大盘已经逼近年线——这个一直被投资者称为“牛熊分界线”的技术指标，今日将接受市场的考验。
年线是否今日破
昨天，上证指数跌破了5日线，直逼年线。今天年线应该在4375点一线，与昨天的收盘点位4419点仅一步之遥。那么，年线是否能够对本次下跌形成支撑呢？
“年线肯定会破。”国泰君安策略分析师翟鹏对于市场的走势并不乐观，他告诉记者说，“市场趋势已经明确向下了，短期内将向4300点靠拢。从目前的情况来看，本次跌破年线后，对于市场的心理将产生较大的冲击，特别是对于中小投资者而言。因此，年线未必会给予市场较强的支撑。”
三元顾问等机构也表示，周一大盘继续大跌，从技术面分析，年线(250日均线)、半年线(120日均线)作为牛熊分界线往往构成牛市中下档强有力的支撑，但大盘已击破了半年线位，并已经逼近年线，虽然年线可能对指数形成强有力的支撑，但是从黄金分割理论来看,0.382回调位4165点将具有较强的下档支撑作用，也就是说大盘极有可能失守年线，而在4300-4100点区域止跌回稳，因此在当前大跌刚刚开始爆发的时候，投资者不宜盲目入场抢反弹。
牛市受考验
年线一直被投资者称为“牛熊分界线”，如果今日最终失守，那么这是否意味着本轮牛市行情将就此终结呢？
“牛市上半场已经结束，下半场目前还没有看到。”
翟鹏认为，市场并非部分投资者所想象的那样乐观。当然他还是认为牛市并未就此结束。毕竟当前沪深300指数2008年的动态市盈率也在25倍附近了，对应2008年30%的成长，当前市场的估值已经属于合理区间。此外，整个宏观经济目前也保持较好的态势，至少一季度的数据不会让人过分悲观。当前市场应该是处于牛市的中场休息阶段。
一方面，本次调整的趋势确立后，整个市场的重心都将是向下的，而货币政策的从紧，经济增长趋势的下滑都只是刚刚开始，这些都还需要一个筑底的阶段。从目前情况来看，牛市中场休息将维持半年左右。
申银万国策略分析师安昀则坚定看好。他表示，本轮牛市的三大基础，内部经济快速增长、流动性、人民币升值等因素依然存在，因此投资者不必担心牛市已经结束。本报记者 刘泰山
历史走势显示：年线如失守 后果很严重！
虽然市场走势永远不会简单重复，但历史体现的一些规律性或许可以参考。我们不妨看看历史上大盘跌破年线后的走势。
规律一 逼近年线则必破
观察从1992年以来若干次跌破年线的状况可发现:当指数迅速逼近年线,距离年线不到5%的时候,指数都会顺势跌破年线。1992年1月、1993年5月、1997年9月等若干次在迅速接近年线时并未出现像样的反弹。或许当指数可以如此靠近年线时，空头早已经占据了上风，破年线已成必然。
统计显示昨日大盘大跌时，在上交所840只可统计的上市公司中，仅有241只个股有券基账户减持行为，而在多达599只的个股中，券基是呈现不同程度的增持，多方并未轻易认输，不知此次能否摆脱指数逼近年线则必破的宿命。
规律二 年线趋势向上 破年线后震荡盘升
当年线整体趋势上升，即年线点位逐日走高的时候，破年线后走势会更乐观。或者沿着年线上下震荡并逐步盘升，最为典型的是1997年9月大盘跌破1114点年线后，年线趋势依然向上，之后一直在年线上下波动，但整体呈上升态势。到1998年6月的时候，慢慢爬升到1423点的高位。1999年12月大盘跌破年线后走法也呈同样的趋势。另一种走法是破年线后几个交易日大盘便收复年线，之后出现短期冲高走势。
目前年线整体趋势向上，上周五年线位置在4365点，昨日年线位置是4372点，抬高7点。年线依然向上的趋势或许预示大盘跌破年线后做多动能将占优势。
规律三 年线趋势向下 破年线后熊市来临
当指数跌破年线，同时年线整体趋势又掉头向下的时候，市场的状况将最为糟糕。1993年5月跌破年线，年线当时所处趋势也是逐步下行。破年线后一路震荡下跌，历时一年多，大盘从964点跌到325点，缩水66%。同样的状况在2001年和2004年再现，2004年6月指数破年线后，一路从1529点下跌到2005年的998点，缩水近35%。目前年线虽然整体趋势向上，但如果继续出现急跌，不排除趋势会向下，这种状况谁都不愿意看到。
不管后市走势如何，分析师认为年线遭遇威胁说明市场整体偏弱。操作上，目前市场动荡不安，投资者应安全第一，等大盘止跌回稳后再介入也不迟，若急挫时抢反弹，应快进快出为上。
