当市场预期落空、外围市场继续恶化时，A股连续重挫在所难免。昨日，受周末消息面“平淡”影响，沪深两市再次遭遇“黑色星期一”，双双大幅下挫，其中沪指一路下跌342.39点，收报4419.29点，全天跌幅达到7.19%，而其上周二曾出现7.22%的跌幅。对此，多家基金分析，近期多种利空因素叠加，导致A股出现持续重挫，相信短期之内调整还会继续，建议关注错杀股的节后行情。

　　“黑色星期一”再度上演

　　就在上周大跌阴影未除之际，“黑色星期一”再度笼罩沪深两市。

　　截至昨日收盘，沪深两市个股77只涨、1326只跌，其中900余只个股的跌幅超过7%，而在非ST股中约400多只跌停。其中，沪指盘中刷新近期新低至4409.08点，跌幅一度超过“1·22”大跌的收盘跌幅。深成指、沪深300指数收出长阴将此前连续三日上涨的成果全部吞并。

　　对此，南方基金表示，综合考虑前两周情况，从1月15日到1月22日，短短六个交易日时间，沪指暴跌1000点，跌幅近20%，创出中国股市跌幅纪录。而在急跌之后，投资者普遍预期管理层将采取措施安抚市场，但是上周末消息面平静，投资者的预期落空，市场情绪遭受打击。

　　而另有基金公司认为，外围市场形势继续恶化，加剧了投资者对美国次级债危机的更大担忧。而对新股发行、“大小非”解禁等二级市场扩容压力，也在一定程度上引发了市场的忧虑情绪。

　　长期后市面临两大风险

　　而对于后市，基金显然不乐观。兴业全球视野(净值,基金吧)基金经理董承非指出，从长期来看，2008年市场的风险主要来自两方面，其一是美国的次级债危机，引发了市场对于美国经济走向衰退的担忧，而一旦美国经济走向衰退，中国经济可能无法独善其身；其二是政府的宏观调控。目前，业内对于政府宏观调控“过头”的担忧逐渐升温，如果今年政策调控过于严厉，可能会引起经济发展的放缓。

　　美国次级债危机的发展无疑是投资者上周聚焦的话题之一。受其影响，欧美成熟股市每日以5%到6%的幅度震荡———这是很罕见的，以至于让国内投资者一度失去方向。而A股市场上周的表现与外围市场表现出了关联性甚至同步性。但相对于周边股市而言，A股市场的跌势已经是较为滞后的，而且幅度也较小。当然，随着中国资本市场的发展，A股市场与外围市场的关联度肯定会进一步提高。

　　短期仍会继续探底

　　短期来看，南方基金明确指出，当前大盘走势仍难摆脱前期股指暴跌的阴影，有继续往下探底寻求支撑的要求，而在权重股连续调整的同时，题材股也放弃抵抗，表明市场恐慌还需释放，大盘跌破4500点之后并没有明显的抄底资金介入，市场观望气氛浓厚，预计大盘还有一个震荡缩量探底的过程。

　　“从短期来看，还是需要警惕A+H股进一步下滑的问题。”董承非认为。值得一提的是，上周五地产股走出了一波上涨行情，不过他认为，其原因主要在于超跌反弹，真正决定地产股随后走势的“大基本面”因素：首先在于交易量能否放大，其次在于政府对其宏观调控措施的力度。

　　至于何时结束调整，南方基金认为有待观察，可以等市场恐慌情绪逐渐消除时寻找强势股做反弹，估计春节前大盘会调整到位，中级行情有望开始，因此可以密切关注在暴跌中被错杀的优质股票，逢低建仓，迎接节后行情。