大盘从1月15日走出大幅下跌行情到1月23日，上证指数就从5522点急促下跌到4510点。短期内急跌了1000多点。从技术面分析，其反弹的幅度一般应该有400点，甚至更多。

　　周三上证指数从4510点起步，上升到了昨天最高点4767点，反弹了270点。从盘面看，昨日指数给人一种反弹无力的感觉。那么，反弹会不会就此结束？

　　从市场面分析：其一、抢反弹的资金。周三在大盘连续下跌后，有相当一批抄反弹的资金进场。这一批短线资金估计昨日就基本上离场了。其二、前一段时间在大幅下跌的情况下，市场产生了很强的逢高减磅思想。在这种思想指导下，投资者的逢高减磅估计周三也已经逐步开始了。

　　更重要的是，这一批资金离场后，一般会相当谨慎的。而主力设计行情的目的，就是要把这两部分的资金都重新骗进场，之后再重新下跌。

　　基于这一轮大幅下跌，令广大投资者产生了相当的恐慌情绪，从而使他们后面的操作更加谨慎，要重新把他们骗回来绝非易事。所以，我们估计反弹的过程将很可能是非常复杂、曲折。

　　我们的观点如下：其一、就目前而言，可能还要有一次反弹。其二、大盘应该还有一次再探底。其三、应该有一次相当漂亮的上升，从而达到把已经离场的资金重新骗进场的目的。

　　要完成这几个阶段，行情估计将相当复杂。当然，这只是对反弹行情的总体估计，具体行情如何演绎？我们也只能拭目以待。