一、关键趋势

　　从股市的运行趋势上看，上证指数再度上演暴跌悲剧，巨大的跳空缺口形成强大的阻力位；深成指跌幅逾1200点，有可能考验15189点支撑，预计短线的走势将更加飘忽不定。

　　二、消息乾坤：

　　偏多消息：《中国证券报》报道，深交所明确提出，2008年要抓住机遇，全力筹备创业板，力争尽快平稳推出。我们认为，创业板设立即将成为现实，这对两市从事风险投资或创业投资领域的公司无疑构成实质性利好。对于那些具备创投概念的上市公司而言，其二级市场的股价显然面临着价值重估的机会。

　　偏空信息：《上海证券报》报道，由于投资者对美国经济衰退忧虑加剧，亚太股市周一全面下挫，其中港股和A股的跌幅均超过5%。恒生指数大跌5.49%，跌穿24000点心理关口，以百分比计算是“9·11事件”以来最大单日跌幅。我们认为，目前，A股市场的估值水平已经高出了港股市场近一倍。而港股市场估值水平的进一步下降，将导致A股市场的高估值难以为继。

　　三、热点解密：

　　今日股指经过大幅下挫后，已有回升态势，但是权重股仍就处于弱势，热点方面，化工板块已经比盘提早表现出上升的趋势，沈阳化工  （000698 行情,资料,评论,搜索）、六国化工  （600470 行情,资料,评论,搜索）和兴发集团  （600141 行情,资料,评论,搜索）等个股开始快速拉升，短期化工板块仍就有投资机会。

　　预计08年行业仍有较快的增长，但景气度将回落。国民经济的高速增长、工业化与城镇化将是基础化工08年整体较快增长的主要动力。但原油价格的高位运行、美国经济的衰退、人民币升值和出口政策的收紧、国内不断出台的调控政策等等，都使行业面临着更大的压力，08年行业景气度可能难现07年的辉煌，预计行业利润增速将放缓至30%左右的水平。

　　节能减排将加速化工子行业结构调整，建筑保温材料的应用也将加快推进。一些重要化工产品能耗限额标准的制定抬高了行业准入门槛，有助于加速推进化工产业结构调整。此外，08年建设部将会进一步加强推广建筑保温制度的执行力度，有望推动相关保温材料及原料如MDI需求的较快增长。

　　四、大行手记：

　　中信建投证券对煤炭行业最新的研究报告表示，2008年煤炭行业盈利预测预计2008年全国煤炭企业面临的成本上升主要发生在员工工资和设备、材料的采购上；山西省的各项税费改革已经在2007年实现，而其他省份有可能推广这种作法。综合考虑各项因素，我们认为2008年煤炭全行业的盈利增长将超过40%，给予煤炭行业增持评级。

　　2008年煤炭行业投资策略除了公司自身内在业务的发展，资产注入的外延式发展是未来煤炭类上市公司快速发展的重要方式。受‘煤炭十一五规划’的影响，大型煤炭产业集团将通过整合收购和新建等方式实现规模的扩张，并逐步将资产注入上市公司。在2008年，这种外延式的增长必然是煤炭板块值得投资者关注的热点。建议重点关注存在资产注入预期的大同煤业  （601001 行情,资料,评论,搜索）、盘江股份  （600395 行情,资料,评论,搜索）、国阳新能  （600348 行情,资料,评论,搜索）和潞安环能  （601699 行情,资料,评论,搜索）。

　　五、操盘攻略：

　　大盘随波逐流的暴跌走势凸显出强烈的系统性风险，但考虑到短线跌幅过大，投资者盲目杀跌大不可取，对于杀跌动能充分释放的主题性投资品种可适当关注。

　　(三元顾问)