本周市场出现久违的暴跌走势，上证指数最大下跌444.89点，单周跌幅5.55%，将最近三周的上涨成果一举抹去。而从历史来看，每当市场出现暴跌的时候，就是机构调仓换股的良机，由此而来的是未来市场热点的重新洗牌，乃至市场风格的转换。那么，本次的暴跌之后，市场是否也会出现这样的化学反应呢？

　　回顾“5·30”时的暴跌，在财政部突然宣布上调印花税消息的打击下，大盘出现了急风骤雨般的下跌。在连续5天的调整中，市场的风格却已悄然发生变化，先是题材股的疯狂被大跌彻底打垮，在随后的2个月震荡整理中，机构悄然增仓金融、地产等优质蓝筹股，并最终在7月中旬发动了蓝筹股行情。这次的暴跌，让投资者认识到暴跌之下，机构到底在做些什么。因此，对于广大中小投资者而言，在当前市场的暴跌后，应该以机构的眼光来看待市场，关注可能发生的一些变化。这样，一旦市场果真发生热点或是风格的切换，那么就可以第一时间做出反应。

　　在此，我们分析了最近市场热点的走向，并采访了相关市场分析人士，对于哪些板块将遇冷，哪些板块将在接下来的行情中最具机会等问题做出了分析，希望对您在春节前的操作中有所帮助。

　　三大迹象显示 机构正在调仓

　　尽管本周跌幅惊人，但多数分析人士对于始于去年12月的跨年度行情的发展依然乐观，他们认为个股的行情将继续演绎。但种种迹象显示，机构已经在借大跌趁机调仓换股，后期市场热点必将重新洗牌。

　　部分分析人士表示，从目前的情况来看，市场风格由中小盘股完全转向蓝筹股的时机尚未成熟，至少在春节前，中小盘股将依然是市场的重心。不过，借着市场的暴跌，不少机构的确已经开始进行仓位的调整，投资者应该及时把握住热点的转换。

　　首先，盘面显示，前期市场热点开始全面回落，这主要集中在农业、化工和白酒等板块。这些股票自跨年行情启动以来就一直行走在市场的最前沿，不少股票阶段涨幅都超过了40%。对于介入这些板块的机构而言，获利已经相当丰厚，而从相关股票的基本面来看，其价格已经明显被高估。因此，机构完全有理由在调整时对其进行减仓。此外，昨日首批46只基金率先公布了2007年第四季度报告，报告显示，已公布季报的混合型基金增仓迹象十分明显，其中消费、农业、石化、机械等行业是增仓的重点，尤其是增持农业股成为去年四季度基金转向中小盘股的一个例证，这也就是本轮行情启动以来该板块大幅走强的原因。然而，历史证明，机构往往会利用业绩报告披露的延后性打“时间差”，对获利已经不小的农业等股票，很可能已经不是其重仓的股票了。

　　其次，新的热点已经开始涌现。在最近几个交易日中，市场对于通信、医药等板块加大了炒作的力度。此外，随着年报披露的临近，市场对于业绩高增长或是年报有高送配预期的股票明显投入了更多的关注。对于这类股票，后期将成为市场的新热点。

　　第三，大盘蓝筹股票最近有所异动，如工商银行  （601398 行情,资料,评论,搜索）昨天在发布业绩预增公告后大幅高开，股价最大涨幅一度超过7%，此外，建设银行  （601939 行情,资料,评论,搜索）在发布业绩预增公告后也一度高开高走，虽然最终涨幅都有所回落。但分析人士认为，经过前期的调整后，银行股的估值已经相对合理，其价格也都在绝对低位，这对于机构投资者而言，已经具备了买入的条件。不过，由于目前市场对于宏观面的不确定，机构目前还不敢贸然大肆买入，昨天的异动，可能是机构在试探性的买入。