上市公司2007年年报披露工作今天正式拉开帷幕，沪深两市首份上市公司年报为沪市的ST卧龙  （600173 行情,资料,评论,搜索），深市的S*ST昌源因重组未获最后核准，年报披露时间由今日延至本月29日。随着年报逐步披露，上市公司业绩增长、高分红、高送转或将再次成为刺激股价上涨的动力。

　　分析人士称，股改完成后，上市公司有业绩释放的动力，正式公布的业绩往往要高于预告，因此2007年的年报业绩实际情况可能会比预报更为乐观，投资者应适当把握前期超跌，但预告业绩超预期的核心蓝筹股，而前期已有较大涨幅的中小板个股应谨慎把握投资机会。

　　把握年报三阶段行情

　　截至本月10日，共有634家上市公司发布预告，业绩预增的占50%以上。年报披露中，每股未分配利润多、每股公积金高的公司实施高比例送配的可能性相对较大，长城证券首席咨询师张勇认为，短期可根据市场热点适当追涨题材股。

　　对于年报行情的把握，广发证券认为，应分阶段来看待，近期可关注以金融、地产为代表的核心蓝筹股的补涨行情。从二级市场表现看，行业表现与业绩预期不匹配，年报业绩预告或预期较好的金融、地产、零售类等个股表现滞后，从风格指数看，大盘股、低PE股、绩优股落后大市，这在一定程度反映了这些个股存在较强补涨机会。该机构建议，年报披露前期，可关注具备高派现、高分红等题材个股。这类股票大都属于中小市值股，从以往经验看，在年报披露前期跑赢大盘的机会往往很高。在年报披露密集期，焦点会回到核心蓝筹股，但如果年初宏观经济数据不乐观则市场压力将是很明显的。根据广发证券的分析，金融、地产、机械、零售等核心蓝筹股的业绩有望再超预期，在这一阶段将很有可能再次吸引投资者的注意力。

　　关注各月市场热点

　　统计数据显示，一月份披露年报的上市公司有56家；二月份预约披露年报的上市公司有202家；三月份预约披露年报的上市公司有603家；四月份预约披露年报的上市公司有687家，三月下旬与四月中下旬是密集披露期。

　　西南证券预计，从今年一月至四月年报披露行情的运行特点将是，一月份可看好商业、券商、造纸、有色、高速公路类个股；二月份，医药、商业、化工、电力板块会表现较强。三月份，金融、金属类板块会对股指会产生一定的正面效应；四月份退市风险效应增强，整体走势将处于振荡整理格局。投资者可在一二月份积极把握年报投资机会，进入四月份后考虑逐步减仓套现，四月底以后利空充分兑现的绩差股或因重组题材存在短线机会。

　　中小板个股股本扩张潜力大

　　据天相投资统计，2007年三季报显示，77只个股当中，有28只每股未分配利润超过2元，19只每股公积金在4元以上，每股未分配利润超过2元同时每股公积金在4元以上的公司有6家，分别是中信证券  （600030 行情,资料,评论,搜索）、中国平安  （601318 行情,资料,评论,搜索）、中国船舶  （600150 行情,资料,评论,搜索）、思源电气  （002028 行情,资料,评论,搜索）、荣信股份  （002123 行情,资料,评论,搜索）和马应龙  （600993 行情,资料,评论,搜索）。而在这77只个股中有16只属于中小板公司，由于中小板公司流通股本小，而且部分公司为2007年上市新股，因此这些公司更具有股本扩张的潜力。

　　不过，相比去年一季度行情，中小板块目前已持续上涨近两个半月，广发证券宏观投资策略分析师武幼辉认为，今年中小板个股受高分红、高送股消息炒作的空间相比去年可能会有较大幅度的减少，投资者可重点关注业绩超预期的核心蓝筹股。