《大众证券报》观察到，进入元月份以后，流动性方面出现了一系列的新现象：1、本周央行通过发行央票和正回购回笼资金5040亿元；2、本月新股发行虽然不多，但是增发和配股却达到151亿元，创历史同期新高；3、2007年12月CPI延迟公布，引发对数据的担忧，提高存款准备金率和加息的传言再起；4、近期证监会批准三家基金拆分，又有三只基金封转开，加上持续申购，一月份将有数百亿元新资金进场。

　　面对这有多有空、有紧有松的资金面状况，股市会作何反应？《大众证券报》对基金、券商以及私募资金进行了调查。

　　天治基金吴涛：场外资金流入 大盘缓步上行

　　吴涛告诉《大众证券报》，流动性涉及到几个方面，如外贸顺差、央行和财政控制等，从目前看，央行发行央票和正回购加快，这势必削弱加息和提高存款准备金率的可能性。2008年的流动性也不会再比2007年紧。

　　对于年前的股市走势，吴涛认为会维持小幅上行。最近10天的开户数已经达到了79万，说明场外的增量资金仍在进场，基金方面的增量资金也在增加。此外，由于银行地产调整接近尾声，所以整个大盘调整的空间不大。

　　南京证券周旭：央行出手事出有因

　　南京证券首席策略分析师周旭昨日告诉记者，央行一周回笼资金5000多亿元是比较恐怖，但是这次猛烈出手事出有因，央行是为了对冲即将到期的1万亿央票，不得不采取下“猛药”的办法。

　　他认为，最近通胀是比较引人关注，12月的CPI超过6%应该没有什么问题，尤其是1月份和2月份还是再创历史新高，这会让央行有足够的理由采取手段，但是由于国外降息，国内再加息的可能性不大，所以只能提高存款准备金率，不过由于前一段时间政策出台过快，还有待观察，这使得年前出台的可能性降低了。至于2月份迎来的第一个限售股解禁小高潮，他也认为，只要是牛市预期存在，筹码锁定就会比较大，但是一旦这个预期变化了，加速抛售的可能性也加快。

　　“我个人认为，股市还会是板块轮动状态，下一个该是银行股、奥运股。年前股市的理想状态是慢慢攀升，但是一旦银行、地产大幅上扬，拉出了大阳线，反而有调整的需求。”周旭肯定地对记者表示。

　　私募资金胡先生：市场不缺钱节后会调整

　　南京某私募资金胡先生则非常乐观，他在接受《大众证券报》采访时明确表示，无论是央行采取什么措施都没有关系，市场从来不缺资金，缺的是信心，只要牛市预期不变，储蓄资金就会源源不断进入股市，目前中国储蓄还是保持高位，可供流入的资金还很多。

　　他预计，目前股市的量价配合非常好，板块轮动也很明显，震荡上行应该是春节前股市的主基调。不过他认为，由于中小盘涨幅过大，近期股市会从“八二”转向“二八”，但是未来一两个月还会回到“八二”。他认为，春季后约3月份大盘会有一次调整，之后的4月份又会重新上扬。