掘金报告一：焦点透视(1月11日)

　　全面普涨机会迎来超额利润

　　市场的走势于本栏的分析和判断完全一致，指数重心不断缓步上移，不会出现大阳线，但个股非常活跃，板块轮动性良好，可操作性很高。本周沪指在突破了60日和90日均线之后，盘中波动幅度有所加大，多空进行了争夺，但调整都是在盘中结束，今天也是如此，沪指最高冲至5500点，遇到了抛售压力，一度出现了两轮的快速下跌，但5400点具有坚强的支撑，最终以高点收盘，形成一根小阳线，下影线较长预示着市场内在的做多动力十足，同时沪市金额达到1572亿元，出现一定的萎缩，但能够充分保证行情的健康发展，保证板块的轮番启动，保证个股的持续活跃。

　　焦点一：超级牛市持续走强不在话下，大幅震荡带来获利机会。

　　目前影响国内A股市场的主要因素来自于，对外围市场的担忧，进入2008年之后，国际上的石油、贵金属、农产品等基础性能源和材料价格屡创新高，美国经济问题加剧，海外股市阴霾笼罩，各个市场连续出现了快速的下跌，虽然面对信贷危机和房地产业降温，美元降息预期增强，但大部分投资者对美国的经济进入衰退几乎达成了共识，而作为市场经济的火车头，美国经济的衰退将对整个全球市场带来相当大的冲击和影响。但是，我们认为，新兴市场仍将是国际资本流动的重要方向，尤其是中国市场，将成为国际资金流入的重点目标。根据首放研究平台的最新研发成果，可以得出结论，08年中国经济增长景气见顶趋缓但回落幅度有限，同时上市公司盈利增长预期谨慎乐观，虽然外贸出口存在不确定性，但投资与消费仍然强劲，上市公司盈利增长仍然可以预期，所以，在这种大环境大背景下，市场持续走牛是必然的，是可以期望的，具体运行方面，我们可以得出结论，2008年的A股市场将呈现大幅振荡的特征，但市场向上格局不会改变。而从技术上分析，元旦之后三阳开泰的组合已经确立了2008年的春季行情，也就是说，近期正是获取2008年牛市最关键的一段时间，也是获利最丰厚的一段时间。

　　焦点二：指数稳步慢牛重心上移，板块个股得到轮番炒做。

　　根据首放研究平台的统计，截至1月10日，今年以来涨幅在10%以上的个股已达482只，占股票总数的31%，而短短7个交易日，已有10只个股的涨幅超过40%。具体而言，除了金融、地产、餐饮旅游以及采掘业外，其他行业的整体涨幅均超过15%。而餐饮旅游以及采掘业的整体涨幅也超过5%，而金融、地产两大板块几乎原地踏步。这种特点不仅造就了板块个股的炒作疯狂，也造就了指数的上涨空间不大，对于这种现象，我们认为这是正常的，一方面，银行地产在去年的下半年涨幅较大，存在内在的调整压力，而近期活跃的农产品，医药股、化工股等都是在去年出现了中长期调整的板块个股，不仅技术上存在反弹上扬的动力，并且随着基本面的变化，其中部分的板块个股大幅上扬也是在情理之中的。另一方面，去年的5月30日出现的大幅下跌，以及10月下旬出现的调整，都是管理层出台行政调控手段造成的，主要就是指数的上涨空间过大的因素造成的，而近期的缓步上扬，指数波动不大，但个股板块极为活跃的特征，符合管理层的要求，正好规避了行政调控的压力。

　　焦点三：增量资金持续规模流入，重点把握交易型机会。

　　中登公司数据显示，截至1月8日，两市投资者新增开户总数为202631户，其中新开A股账户达151252户、B股账户为879、基金账户为50500户。按此速度，沪深股市本周账户总数就有望超过1.4亿户。这样的数据表明随着市场中不断出现的赚钱效应，场外的资金正在大规模流入市场，继续对相关的个股板块进行运作，而近期市场中表现最为活跃的是奥运板块，旅游、商业零售、食品饮料、交通运输以及传媒，还有农业、供水供气、航天军工、电子信息、电器、造纸印刷等板块均有明显上扬，在这种在热点密集的情况之下，把握交易性机会较为重要。虽然今天银行股全线启动，华夏银行涨停，浦发银行上涨8%，兴业银行、交通银行等都出现了不同程度的上涨，而农业、奥运、化工等则出现了震荡，意味着八二现象有所扭转，但我们认为，后市市场的最大格局将是个股的普涨，板块的轮涨，只不过是涨幅的大小的不同，投资者可根据这一特点进行机会的把握。(北京首放)