掘金报告一：焦点透视(1月8日)

　　紧跟贯穿2008全年最基本热点

　　在连续上涨四个交易日之后，今天沪指终于出现了调整的迹象，盘中一度上攻至5480点，但尾市快速杀跌，最终收出一根小阴线，收盘跌破了5400点，不过仍牢牢站在中期的60日以及90日均线的上方，而且根本没有触及短期均线，表明市场仍处于一轮强势格局中，伴随着指数的震荡，成交量也出现了放大，沪市金额逼近了1900亿元，再创调整以来的最大水平，意味着多空力量在目前点位进行了激烈的争夺，与此同时，个股也出现了明显的分化，很多个股调整幅度明显增大，甚至出现了跌停的个股，对于这种走势和现象，我们认为，这属于春季行情中的正常调整，也属于技术上的震荡，在短线清洗浮筹之后，市场的重心仍将继续上移，而个股板块也将继续活跃，不断新出的题材将贯穿整个春季行情，也将是2008年行情的最大特点。

　　焦点一：春季行情仍将延续，个股行情继续向纵深发展。

　　虽然今天沪指出现了一根巨量的阴线，技术上有出现调整的迹象，但从技术上看，上升趋势还没有转变，无论是上升趋势的短期均线，还是刚刚突破的中期均线，都在目前具有较好的支撑，而成交量的放大则表明增量资金仍在继续流入市场，目前的成交水平能够保证市场的良性运行。从时间上分析，在国内市场在1 月份进行建仓的风险往往较低，因为无论是熊市还是牛市，每年的上半年出现行情的概率较大，这也保证了流入市场的资金不会在短期内快速流出，有利于春季行情的发展。再从宏观面分析，虽然宏观调控方面依然存在较大的不确定性，2007年的6 次加息的累计效应，从2008 年1 月1 日起将全部得到体现，使得金融、房地产等政策敏感型行业短期走势依然难免存在较大的不确定性，但未来良好的年报业绩表现，将有望对蓝筹股的表现构成积极支持，这也是近期银行股、地产股等不时出现脉冲式上扬的最大原因。但最重要的一点则是，近期非权重股的大幅度活跃，强大的赚钱效应在很大程度上刺激了场外资金的流入，八二现象成为近期最大的特点，而我们认为，这也正是春季行情乃至2008年整个市场运行过程中最大的特点，所以，投资者可根据这样的特点来制定自己的操作策略，进行合适的操作节奏。

　　焦点二：新增资金逐步增加，市场将信心逐步恢复。

　　近期的个股火爆炒作，在很大程度上是因为投资者信心的快速活肤，而信心的恢复则主要来自于对政策调控力度将放松的预期，以及政策调控压力的减轻，如原来一度暂停的基金发行和申购等等，在近期陆续重新放开，诸如嘉实优质企业、工银瑞信核心价值、华夏行业精选等基金在前期陆续获准发行或分拆。在经过9 月、10 月份的严格控制之后，从11 月份开始，偏股型新基金的发行，逐步得到恢复。新基金发行以及基金申购和持续营销的放松，在给市场带来持续的资金增量同时，也显示短期市场所面临的政策调控压力有所降低，这同样对投资者的信心构成积极支持。而市场页很显然的反映出了这一点，成交量逐步放大，从600亿元放大至1500亿元，直至今天的1871亿元，这就是增量资金与场内套牢筹码争夺的最直接的表现，也是市场信心快速恢复的体现。

　　焦点三：题材炒作贯穿始终，抓住板块波动获取利润。

　　从2007年的12月份，最后一周，乃至2008年的第一个交易周，奥运板块、化工板块、农业板块、医药板块等的强势，乃至部分中小板块个股的疯狂上涨等等，都意味着2008年的行情特点，我们认为题材的炒作，个股的炒作，板块的联动将成为最大特点。如奥运板块中的中体产业，西单商场，化工板块的兴发集团、六国化工、中小板的全聚德，造纸行业中的晨鸣纸业、博汇纸业，军工板块中的洪都航空等，在短期内都出现了明显的较大的涨幅，而这部分行业板块则正是题材炒作的表现，如奥运板块是2008年的北京奥运会临近，化工、农业等则是通货膨胀的涨价题材，造纸则是人民币升值的题材，军工则是资产整合的题材，所以，投资者可根据这一特点来把握市场的机会。