———2008年1月份限售股解禁分析

　　2008年1月份股改限售股的解冻额度为472亿元，比2007年12月份的453亿元增加了19亿元。首发、增发配售、定向增发、大股东增持部分的解冻额度为1020亿元，低于2007年12月份的1579亿元。涉及的上市公司有79家，日均股改限售股解冻额度为21.45亿元。从整体情况看，和2007年12月份相比，2008年1月份涉及股改限售股解冻的上市公司家数、额度均略有增加，但对市场整体的压力尚不明显。从时间上看，1月中旬解禁压力较为集中。

　　10家公司解冻额度超10亿元

　　1月份解冻的79家上市公司中，限售股占解冻前流通A股比例在30%以上的有12家，为当月涉及解冻公司数量的15％。其中，ST望春花  （600645 行情,资料,评论,搜索）的比例最高达到54.08%，其次是赛迪传媒  （000504 行情,资料,评论,搜索）的53.94％、*ST花炮  （600599 行情,资料,评论,搜索）的52.74％。79家公司中，限售股解冻的额度在5亿元以上的有25家。其中超过10亿元的，有辽宁成大  （600739 行情,资料,评论,搜索）、海油工程  （600583 行情,资料,评论,搜索）、华侨城Ａ  （000069 行情,资料,评论,搜索）、中兴通讯  （000063 行情,资料,评论,搜索）、神火股份  （000933 行情,资料,评论,搜索）、中化国际  （600500 行情,资料,评论,搜索）、绵世股份  （000609 行情,资料,评论,搜索）、天地科技  （600582 行情,资料,评论,搜索）、北大荒  （600598 行情,资料,评论,搜索）、岷江水电  （600131 行情,资料,评论,搜索）共10家公司。辽宁成大的解冻额度最大达45亿元，其次是海油工程的41亿元。两者合计额度占到当月解冻额度总和的18％，显示套现压力分散。从解冻的限售股股东数量看，股东数量在20位以上的，有*ST博信  （600083 行情,资料,评论,搜索）、岷江水电、ST中房  （600890 行情,资料,评论,搜索）、赛迪传媒、乐山电力  （600644 行情,资料,评论,搜索）、绿景地产  （000502 行情,资料,评论,搜索）、天业股份  （600807 行情,资料,评论,搜索）共7家公司。

　　14家公司不含国有股

　　79家上市公司中，限售股包括国家持股或国有法人持股的有65家。国有股比例在30％以上的有40家，50％以上的有14家，分别为莱钢股份  （600102 行情,资料,评论,搜索）、中江地产  （600053 行情,资料,评论,搜索）、北大荒、天地科技、东风科技  （600081 行情,资料,评论,搜索）、首旅股份  （600258 行情,资料,评论,搜索）、杭钢股份  （600126 行情,资料,评论,搜索）、万好万家  （600576 行情,资料,评论,搜索）、数源科技  （000909 行情,资料,评论,搜索）、兰生股份  （600826 行情,资料,评论,搜索）、巨化股份  （600160 行情,资料,评论,搜索）、中化国际、上海物贸  （600822 行情,资料,评论,搜索）、中西药业  （600842 行情,资料,评论,搜索）。这些公司可以适当卖出国有股，而不丧失控股地位，存在一定的套现风险。浙江东方  （600120 行情,资料,评论,搜索）、上海贝岭  （600171 行情,资料,评论,搜索）、长春高新  （000661 行情,资料,评论,搜索）、ST中房、公用科技  （000685 行情,资料,评论,搜索）、天业股份等公司的国有股股东所持股份未达到相对控股的水平，减持风险不大。*ST花炮、ST望春花、阳之光  （600673 行情,资料,评论,搜索）、ST雄震  （600711 行情,资料,评论,搜索）、水井坊  （600779 行情,资料,评论,搜索）、三普药业  （600869 行情,资料,评论,搜索）等共14家公司不含国有股，则值得警惕。

　　17家公司业绩不佳

　　上市公司业绩不佳、价值高估遭到套现的可能较大。其中，深国商、汇源通信  （000586 行情,资料,评论,搜索）、唐山陶瓷  （000856 行情,资料,评论,搜索）、湖北迈亚  （000971 行情,资料,评论,搜索）、九发股份  （600180 行情,资料,评论,搜索）、ST长运  （600369 行情,资料,评论,搜索）、ST中房共7家公司2007年半年报、三季报均出现亏损。汇源通信、湖北迈亚、九发股份、ST长运共4家公司年报预亏。赛迪传媒、北海国发(600538行情,股吧)、数源科技、佛塑股份  （000973 行情,资料,评论,搜索）、东风科技、万好万家、绿景地产、长春高新、特发信息  （000070 行情,资料,评论,搜索）、兰生股份、阳之光、三普药业、ST望春花、广电网络  （600831 行情,资料,评论,搜索）、上海贝岭、公用科技、华侨城A共17家上市公司，以2007年三季报业绩和最新股价计算的市盈率严重偏高，都在200倍以上，100倍以上的有27家。

　　3公司首发配售股部分解冻

　　此外，1月份解冻的首发机构配售部分和定向增发机构配售等部分明显缩减。该部分合计解冻额度为1020亿元。其中，中国人寿  （601628 行情,资料,评论,搜索）的首发机构配售股解冻额度达352亿元，中国神华  （601088 行情,资料,评论,搜索）的首发机构配售股部分解冻额度为343亿元，中国银行  （601988 行情,资料,评论,搜索）的首发战略配售部分解冻额度达83亿元，其余公司解冻额度较小。

　　(西南证券)